南京银行(601009):营收增速稳中有升,"双U"发展曲线巩固-2025年三季报点评

#核心观点：1、2025年前三季度南京银行实现营业收入419亿元，同比增长8.8%；归母净利润180亿元，同比增长8.1%。2、净利息收入同比增长28.5%，非息收入同比下降11.6%。3、3Q25末生息资产同比增长26.2%，贷款同比增长14.1%。4、对公贷款投放景气度高，绿色金融、制造业中长期、科技金融、普惠小微领域贷款较年初增幅分别为33%、32%、17%、16%。5、3Q25末不良率0.83%，拨备覆盖率313%。6、核心一级资本充足率9.54%，可转债转股有效增厚股本。7、主要股东累计增持近120亿元。

  

   #盈利预测与评级：维持对公司2025-27年EPS预测为1.79、1.91、1.98元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：经济复苏及市场预期修复不及预期，贷款定价下行幅度超预期，政策支持城投化债等因素影响下，NIM运行相对承压。

  

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