浙富控股(002266):危废资源化业务稳健,清洁能源设备表现亮眼-2025H1点评
长江证券 2025-09-07发布
#核心观点:1、2025H1公司实现营收106.42亿元,同比增长3.22%;归母净利润5.66亿元,同比增长16.8%;扣非归母净利润4.25亿元,同比增长6.77%。2、危险废物处置服务营收99.99亿元,同比增长1.74%;毛利率9.54%,同比下降0.37个百分点。3、清洁能源设备板块营收6.15亿元,同比增长37.1%;毛利率44.7%,同比上升7.31个百分点。4、期间费用率为7.13%,同比下降0.42个百分点;资产减值损失冲回0.12亿元,减值损失同比减少0.69亿元。5、收现比为106.07%,同比提升1.21个百分点;经营活动现金流净额为-2.32亿元。6、公司具备从危险废物中回收提取多种金属的能力;清洁能源装备领域订单释放带来业绩增量预期。
#盈利预测与评级:预计2025-2027年公司归母净利润分别为10.6亿元、11.3亿元、11.8亿元,对应PE 20.4倍、19.1倍、18.2倍,维持“增持”评级。
#风险提示:1、金属价格波动风险;2、政策风险。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。