浙江荣泰(603119):入股金力传动,完善机器人布局-动态点评

#核心观点：

   1、公司拟通过股份转让及增资合计持有金力传动不低于15%股份，交易估值意向为20亿元，有助于完善机器人布局。

   2、金力传动主营业务为微型智能传动模组、微型减速电机、微型电机，2024年营业收入5.98亿元，YoY+98%，净利润0.65亿元，YoY+480%。

   3、公司此前已收购狄兹精密51%股权，创始股东承诺2025-2027年度净利润累计不低于7,000万元。

   4、公司云母产品在新能源汽车和家电行业中的市占率分别达到27.14%、19.75%，与特斯拉关系密切。

   5、公司布局机器人决心强，投资设立浙江荣泰智能机器人有限公司。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25-27年营业收入分别为14.8/19.6/26.4亿元，同比增速分别为30.5%/32.6%/34.3%，归母净利润为3.2/4.3/5.7亿元，同增39.4%/33.2%/34.2%，现价对应EPS分别为0.88/1.18/1.58元，PE为48/36/27倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

  

   #风险提示：

   1、人形机器人行业进展不及预期；

   2、行业竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。