九华旅游(603199):发布定增预案,提升景区核心竞争力-点评报告

#核心观点：

   1、九华旅游发布定增预案，拟募资不超过5亿元，用于狮子峰索道、酒店改造及交通设备升级等项目。

   2、大股东文旅集团拟认购不低于本次发行总股数的32%，持股比例将从29.93%增至30.40%。

   3、定增项目旨在完善景区游览体系，实现景区扩容，分流游客，缓解中部景区压力，提升景区核心竞争力。

   4、狮子峰索道项目将提升景区可达性和吸引力，带动周边相关产业发展，促进乡村振兴和全域旅游发展。

   5、酒店改造项目将提升酒店服务质量，满足不同层次游客需求，增强公司在旅游住宿市场的竞争力。

   6、交通设备提升项目将优化景区交通网络，提升游客出行效率和体验。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年九华旅游将实现归母净利润2.12/2.36/2.63亿元，同比增速13.86%/11.62%/11.37%。预计2025-2027年EPS分别为1.91/2.14/2.38元/股，对应2025-2027年PE分别为19.5X、17.5X和15.7X，给予“买入”评级。

  

   #风险提示：

   存在天气及自然灾害风险影响景区开放的风险，存在市场竞争加剧的风险，存在项目推进不及预期的风险，存在人力成本、原材料成本、能源成本等持续上涨的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。