中金黄金(600489):拟收购控股股东相关资产,黄金产量有望提升

#核心观点：

   1、中金黄金拟收购控股股东相关资产，包括内蒙金陶49.33625%股权、河北大白阳80%股权、辽宁天利70%股权和辽宁金凤70%股权，以增强黄金主业发展潜力。

   2、内蒙古金陶2024年矿产金产量1.37吨，矿山铜654吨，矿山银5.5吨，净利润1.74亿元。

   3、河北大白阳2024年矿产金产量0.28吨，矿山银0.37吨，净利润0.33亿元。

   4、辽宁天利2024年黄金冶炼产量1.23吨，电解银0.81吨，净利润0.10亿元。

   5、辽宁金凤2024年矿产金产量0.28吨，净利润0.25亿元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润为47.45/62.45/73.51亿元，同比增长40.13%/31.61%/17.71%，对应PE为14.20/10.79/9.17，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   金价超预期下跌，公司项目进度不及预期。本次股权收购事宜尚处于筹划阶段，具有一定的不确定性。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。