康冠科技(001308):创新显示、交互平板贡献收入增量,净利率进入修复通道-2025年一季报点评

#核心观点：

   1、公司2025年Q1实现营业收入31.42亿元，同比+10.82%，归母净利润2.15亿元，同比+15.81%，扣非归母净利润1.78亿元，同比+31.75%。

   2、创新显示、智能交互平板业务贡献主要收入增量：智能交互显示业务营收同比+10.03%，出货量同比+16.50%；创新类显示营收同比+50.42%，出货量同比+63.56%；智能电视营收同比+5.88%，出货量同比+30.98%。

   3、2025Q1公司毛利率为13.36%，同比+0.75pct，净利率为6.81%，同比+0.31pct。

   4、公司预计2025-2027年EPS分别为1.43/1.65/1.80元，同比+20%/+15%/+9%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年EPS分别为1.43/1.65/1.80元，同比+20%/+15%/+9%。参考同行业给予公司2025年20xPE，维持2025年目标价28.60元。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   面板价格波动、行业竞争加剧、显示业务海外需求回落。

  

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