中航沈飞(600760):阶段性承压,努力建设成为国内领军航空装备企业

#核心观点：

   1、2025年第一季度营业收入58.34亿元，同比下降38.55%，归母净利润4.31亿元，同比下滑39.87%。

   2、业绩下滑主要受合同签订进度、配套供应进度等外部因素影响。

   3、募投项目实施有助于提升航空防务装备的科研生产制造及维修能力，助力武器装备现代化建设。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为37.43亿元、43.23亿元、50.51亿元，同比增速为10.3%、15.5%、16.8%。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求低于预期；研发不及预期；产能释放不及预期；存货及应收账款计提风险；公司核心人员变动风险；公司或公司管理层因触发相关法律法规被罚风险；公司管理层或核心技术人员因无法履行工作职责影响经营风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。