软通动力(301236):营收利润逐步向好,AI以及软硬一体布局持续深化-2024年年报＆25Q1点评报告

#核心观点：

   1、公司2024年全年实现营收313.16亿元，同比增长78.13%，归母净利润1.8亿元，同比下降66.21%，毛利率12.46%。

   2、24Q4单季度营收91.09亿元，同比增长91.79%，归母净利润1.04亿元，同比下降42.49%，毛利率12.88%。

   3、25Q1公司实现营收70.11亿元，同比增长28.65%，归母净利润-1.98亿元，去年同期为-2.77亿元，毛利率10.32%。

   4、公司全方位布局AI领域，包括基础设施层、平台层和应用层，加快行业AI原生应用创新。

   5、公司完成同方计算机的并购整合，更名为软通计算机，具备全方位研发设计能力，提供全套IT基础设施解决方案。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为362.43/435.55/533.34亿元，同比增速分别为15.73%/20.18%/22.45%；归母净利润分别为3.56/4.32/5.45亿元，同比增速分别为97.23%/21.39%/26.14%。维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动的风险，技术创新风险，客户集中风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。