聚合顺(605166):尼龙切片量价齐升,2024年归母净利润同比大增-2024年报点评

# 核心观点

   1. 尼龙切片量价齐升：2024年公司实现营业收入71.68亿元，同比+19.11%；归母净利润3.00亿元，同比+52.66%。纤维级、工程塑料级切片营收增长显著，毛利率提升。

   2. 产品销量同环比上涨：2024Q4单季度，尼龙切片产量和销量分别同比增长34.22%和27.46%，归母净利润同比+43.23%。

   3. 募投项目进展顺利：公司产能布局持续扩张，在建产能44.4万吨，预计未来逐步释放，推动业绩增长。

   4. 原材料供应瓶颈突破：己内酰胺自给率提升，叠加下游需求回暖，尼龙切片在纺织、工程塑料、薄膜等领域市场空间广阔。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计2025-2027年营业收入分别为75.95、98.15、104.36亿元，归母净利润分别为3.96、5.59、7.10亿元。

   - 对应PE分别为8.27、5.85、4.61倍。

   - 评级：维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   原材料价格波动；行业竞争加剧；环保监管及能源管控政策变化；汇率风险；新产能建设进度不达预期；全球贸易摩擦加剧风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。