青岛银行(002948):扩表动能强,资产质量稳-2023年三季报点评

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   10月26日,青岛银行发布2023年三季报,报告期内实现营业收入97亿,YoY+1.8％,归母净利润30亿,YoY+15.2％。加权平均净资产年化收益率12.21％,YoY+2.05pct。

   点评:

   剔除赎回境外优先股因素扰动,营收增速季环比提升。青岛银行前三季度营收、拨备前利润、归母净利润同比增速分别为1.8％、4.5％、15.2％,较上半年分别下降0.7、0.2、0.5pct。其中,净利息收入、非息收入同比增速分别为12.4％、-17.2％,增速较上半年分别下降1.1、0.3pct。另据公司财报披露,剔除境外优先股赎回因素影响,则前三季度营收同比增长9.6％。拆分盈利同比增速结构,规模扩张、净息差、拨备为主要拉动分项;从边际变化看,规模扩张正贡献增强,净息差影响大体持平,非息收入由负向拖累走阔至21.8pct,拨备正贡献提升。

   3Q贷款同比多增,生息资产增速提升至9.2％。截至3Q末,青岛银行生息资产余额同比增长9.2％,增速较上季末提升3.4pct;其中,贷款、金融投资、同业资产余额同比增速分别为10.1％、9.0％、3.9％,较上季末分别提升1.2、6.8、1.1pct。3Q末,贷款占生息资产比重较上季末提升0.4pct至51.6％。贷款结构上,前三季度贷款余额增加285亿,其中,3Q单季增加87亿;3Q单季新增贷款中,对公(含贴现)、零售分别增加63亿、24亿,分别同比多增6亿、32亿。

   存款增速14.3％,存款占比稳中有升。截至3Q末,青岛银行计息负债、存款分别同比增长9.9％、14.3％,增速较上季末分别提升3.8、2.2pct,存款占比较2Q末微升0.1pct至71.8％,为连续第6个季度占比提升。其中,零售存款、对公存款分别同比增长33％、1.4％,分别较2Q末提升2.4、1pct,零售保持较强增长态势;截至3Q末,零售存款占总存款的比较2Q末提升1.7pct至47.1％。

   净息差较中期略收窄1bp至1.84％。青岛银行前三季度净息差1.84％,环比23H1收窄1bp。在银行业息差承压大背景下,青岛银行息差呈现了更好的韧性,资产端主要借助优化结构,提升信贷资产占比实现息差稳定。展望全年,6月、8月LPR连续压降叠加存量按揭利率下调,贷款利率下行趋势难改,负债成本管控措施短期内难以完全有效对冲资产端下行压力,年内息差或仍面临一定下行压力。

   非息收入同比下降17.2％,主要受净其他非息收入拖累。前三季度,青岛银行非息收入同比下降17.2％,降幅较中期小幅走阔0.3pct;前三季度非息收入28.1亿,3Q单季非息收入9.6亿。前三季度非息收入占比29％,较23H1略降0.1pct。非息收入构成上,1)手续费收入同比增长6.9％至13.4亿,增速较中期下降5.6pct;2)净其他非息收入同比下降31.2％至14.8亿,降幅较中期收窄3.3pct,在债券市场利率调整、外汇掉期业务资金成本增加等背景下,投资收益、汇兑损益等收入同比承压。