楚天科技(300358):营收规模稳步增长,业务多元化发展持续推动-2023年中报点评

风险因素:Romaco整合不及预期的风险;公司订单增长不及预期的风险;国

  产替代进度不及预期风险;原材料价格大幅.上涨的风险;行业政策超预期变动的

  风险。

   盈利预测、估值与评级:考虑到国内生物医药市场下游需求较为低迷,我们调

  整公司2023-2025年EPS预测分别为1.11/1.37/1.65元(原预测为,

  1.20/1.47/1.82元),现价对应PE为11x/9x/8x。我们参考可比公司(东富龙、

  泰林生物、森松国际、新华医疗、迦南科技等)2023年平均PE17倍(基于

  Wind--致预期),考虑到行业市场竞争较为激烈,客户订单毛利收缩,公司产

  品毛利率因此下降,给予公司2022年16倍PE,对应目标价为18元,维持"买

  入"评级。