翔楼新材:关于苏州翔楼新材料股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函的回复报告

股票简称：翔楼新材 股票代码：301160
关于苏州翔楼新材料股份有限公司
申请向特定对象发行股票的审核问询函的
回复报告
保荐人（主承销商）
（深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路128号前海深港基金小镇B7栋401）
深圳证券交易所：
苏州翔楼新材料股份有限公司（以下简称“公司”、“发行人”或“翔楼新
材”）收到贵所于 2025 年 12 月 12 日下发的《关于苏州翔楼新材料股份有限公
司申请向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2025〕020079 号）（以下简称“问询函”），公司已会同华泰联合证券有限责任公司（以下简称“华泰联合证券”、“保荐人”）、北京市金杜律师事务所（以下简称“律师”）、公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”）进行了认真研究和落实，并按照问询函的要求对所涉及的事项进行了资料补充和问题回复，现提交贵所，请予以审核。
除非文义另有所指，本问询函回复中的简称与《苏州翔楼新材料股份有限公司向特定对象发行股票并在创业板上市募集说明书（申报稿）》（以下简称“募集说明书”）中的释义具有相同涵义。
本问询函回复的字体说明如下：
问询函所列问题 黑体
对问询函所列问题的回复 宋体
对募集说明书的补充披露、修改 楷体、加粗
本问询函回复部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异，均因计算过程中的四舍五入所形成。

目 录

问题 1...... 3
问题 2...... 40
其他问题 1 ...... 60
其他问题 2 ...... 61
问题 1
根据申请文件，公司主要产品为精密冲压特殊钢材料，在汽车领域应用于发动机系统、变速器与离合器系统、座椅系统、内饰系统等结构件及功能件，其他应用领域包括机器人、航空航天、电气产品、精密仪器、轨道交通、化工、刀具等；报告期内发行人收入呈现增长趋势，各期分别为 121183.69 万元、135347.52 万元、148534.37 万元及 110500.38 万元。
发行人主要产品特种结构钢单价分别为 8449.78 元/吨、7841.45 元/吨、
7656.48 元/吨及 7233.53 元/吨，报告期内公司原材料钢材采购价格持续走低，各期主营业务毛利率分别为 19.57%、24.05%、24.77%及 23.30%，最近一期呈现下降趋势。报告期内，发行人向前五名供应商采购的金额占当期采购总额的比例分别为 79.72%、80.99%、81.96%及 77.34%，供应商的集中度较高。公司生产经营所需的能源主要为电力和天然气。
报告期各期末，发行人应收账款逐年增加，分别为 35568.04 万元、42983.24
万元、45176.49 万元及 41652.92 万元。报告期各期末，公司存货账面价值分别
为 29666.08 万元、31020.62 万元、34877.74 万元和 42529.13 万元，占当期流动
资产的比例分别为 23.09%、21.87%、28.23%和 29.58%，存货规模相对较大，报告期内公司存货周转率分别为 3.46、3.32、3.34 和 2.87（年化），最近一期有所下降。
报告期内，发行人在建工程金额分别为 0 万元、11431.01 万元、43551.99
万元及 9168.90万元。最近一期，预付款金额为 16349.83万元，较 2024年 12940.66万元有所增长。
请发行人补充说明：（1）分析报告期内公司业绩增长的具体原因及合理性，与同行业可比公司业绩表现是否存在差异；结合新能源车与传统燃油车针对精密冲压钢材料的单车使用量、需求差异情况、相关技术迭代、行业发展及替代趋势，说明新能源汽车渗透率提升情况对下游需求量的影响，对公司生产经营是否产生重大不利影响，以及公司拟采取的改善措施（如有）。（2）结合发行人主要产品的定价机制、调价情况以及成本构成，说明在原材料价格出现较大程度波动时，发行人的成本控制措施以及成本传导机制，主要原材料价格变化
对发行人成本、利润的影响；天然气、电力使用量变动情况与产品产量变动情况的匹配性，如不一致，说明相应原因及合理性。（3）结合对前五大供应商的采购产品、采购成本及其占比等情况，说明供应商集中度较高的原因及合理性，是否符合行业惯例。（4）报告期内公司应收账款逐年增加是否与业绩增长匹配，说明期后回款情况、应收账款坏账计提是否充分，是否与同行业公司可比。（5）结合报告期内存货结构变动、原材料价格变动情况、库龄、在手订单、期后销售数据、产品更新迭代情况、近期市场销售价格趋势、同行业可比公司情况等，说明存货周转率下降的原因及合理性，存货跌价准备计提是否充分。（6）结合报告期内在建工程的具体情况，包括具体项目、建设周期、建设内容、投资总额、进展情况等，说明在建工程期末余额核算的准确性，转固是否及时，盘点情况是否账实相符。（7）报告期内预付款项的主要交易对方、主要交易内容以及账龄情况，支付大额预付款项的商业合理性，是否存在预付款项长期未结算的情况，是否存在无法收回的风险；与在建工程相关的预付款项的具体情况，是否与在建工程的建设进度及协议安排相匹配。（8）列示可能涉及财务性投资相关会计科目明细，包括账面价值、具体内容、是否属于财务性投资、占最近一期末归母净资产比例等；结合最近一期期末对外股权投资情况，包括公司名称、账面价值、持股比例、认缴金额、实缴金额、投资时间、主营业务、是否属于财务性投资、与公司产业链合作具体情况、后续处置计划等，说明公司最近一期末是否存在持有较大的财务性投资（包括类金融业务）的情形；自本次发行相关董事会前六个月至今，公司已实施或拟实施的财务性投资的具体情况，说明是否涉及募集资金扣减情形。
请发行人补充披露（1）-（5）（7）相关风险。
请保荐人和会计师核查并发表明确意见。
回复：
一、分析报告期内公司业绩增长的具体原因及合理性，与同行业可比公司业绩表现是否存在差异；结合新能源车与传统燃油车针对精密冲压钢材料的单车使用量、需求差异情况、相关技术迭代、行业发展及替代趋势，说明新能源汽车渗透率提升情况对下游需求量的影响，对公司生产经营是否产生重大不利影响，以及公司拟采取的改善措施（如有）

（一）分析报告期内公司业绩增长的具体原因及合理性，与同行业可比公司业绩表现是否存在差异
1、报告期内公司业绩增长的具体原因及合理性
报告期内，公司营业收入分别为 12.12 亿元、13.53 亿元、14.85 亿元和 11.05
亿元，同比分别增长 11.69%、9.74%和 2.82%；扣非后归属母公司股东的净利润
分别为 1.37 亿元、1.81 亿元、2.03 亿元和 1.50 亿元，同比分别增长 32.01%、12.26%
和 10.54%。报告期内公司业绩增长的具体原因及合理性如下：
（1）从行业情况与市场需求来看：下游汽车产业稳步发展，精密冲压材料渗透率不断提升，市场需求持续旺盛
公司主要从事定制化精密冲压新材料的研发、生产和销售，产品主要用于各类汽车精冲零部件。近年来我国汽车产业稳步发展，新能源汽车延续高增长态势，根据中国汽车工业协会发布的数据，2022 年、2023 年及 2024 年我国汽车销量持
续增长，分别为 2,686.4 万辆、3,009.4 万辆及 3,143.6 万辆，其中新能源汽车销
量占比快速提升，分别达到 25.6%、31.6%及 40.9%。受益于下游汽车产业尤其是新能源汽车行业的高景气度，精密冲压材料市场需求持续旺盛，公司业务规模逐年增长，营业收入稳步提升。
数据来源：中国汽车工业协会
精冲工艺对比传统锻造、铸造、机加工等工艺，具有生产效率高、成本低、能耗少等优点，近年来精冲材料的渗透率持续提升，同时，新能源汽车对汽车轻量化材料的迫切需求也将快速推动高强度、高塑性的精密冲压新材料的广泛应用。
精冲材料渗透率的不断提升也带动了公司近年来营业收入的持续增长。
（2）从竞争形势与客户结构来看：公司是国内唯一一家精冲材料上市公司，处于行业领先地位
与外资厂商威尔斯、比尔斯坦等相比，公司凭借持续的工艺积累和技术创新，在屈服强度、抗拉强度、硬度等性能方面已与外资厂商较为接近，且公司在产品价格、交付周期等方面具备显著优势，可快速响应客户需求，为客户提供定制化解决方案，因此公司近年来逐步实现对高端精密冲压材料的进口替代。与国内厂商祝桥金属、浙江荣鑫、湖北大帆等相比，公司在产能上已处于同行业第一梯队，具备较强的规模优势。此外，公司自 2022 年上市以来，品牌影响力及资金实力均得到有效提升，公司在行业内的领先地位进一步巩固。
公司目前产品均为直销，已与包括舍弗勒、慕贝尔、麦格纳、佛吉亚、法雷奥、普思信、法因图尔、富临精工、上海沿浦等国内外知名汽车零部件企业建立了长期稳定的合作关系。公司依托现有核心优势，近年来获得众多客户认可，业务规模持续增长。
2022 年以来，公司前五大客户基本保持稳定，均为国内外知名汽车零部件厂商，除舍弗勒集团系公司近年来新开拓的大客户之外，公司与其余主要客户的合作时间均已超过 10 年。舍弗勒集团系全球知名的汽车零部件厂商，公司于 2021年起积极接洽该客户，在工业轴承保持架等业务领域开展深度合作，公司通过前期验证及小批量供货获得其认可，并陆续获得批量化的订单。报告期内，公司来
自舍弗勒的收入分别为 3,263.64 万元、8,921.63 万元、12,170.98 万元和 8,699.19
万元，随着双方合作的深入，舍弗勒向公司的采购规模大幅提升，为公司贡献了主要收入增量。此外，公司积极参与现有客户的新项目前期研发，实现对存量客户的潜在价值开发，来自法因图尔、普思信等客户的收入总体保持增长，也带动公司近年来经营业绩的持续向好。
（3）从主要产品销售和利润率来看：公司近年来销售规模持续增长，毛利率水平整体提升
报告期内，公司主要产品的销量情况如下：

单位：吨
项目 2025 年 1-9 月 2024 年 2023 年 2022 年
销量 销量 销量 销量
特种结构钢 122,376.29 158,435.69 137,179.71 111,445.94
-碳素结构钢 84,542.85 107,889.80 96,513.48 79,207.32
-合金结构钢 37,833.44 50,545.89 40,666.23 32,238.61
特种用途钢 18,963.36 23,167.20 23,529.78 22,960.51
公司主要产品为汽车零部件精冲材料及工业用精冲材料，伴随下游市场需求的持续增长，报告期内公司产品销售规模逐年提升。随着生产和销售规模持续扩大，规模效应逐步凸显，同时公司不断