新化股份:浙江新化化工股份有限公司相关债券2025年跟踪评级报告

浙江新化化工股份有限公司相关债券 2025 年跟踪评级报告
中鹏信评【2025】跟踪第【642】号 01

信用评级报告声明
除因本次评级事项本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构及评级从业人员与评级对象不存在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。
本评级机构与评级从业人员已履行尽职调查义务，有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正原则，但不对评级对象及其相关方提供或已正式对外公布信息的合法性、真实性、准确性和完整性作任何保证。
本评级机构依据内部信用评级标准和工作程序对评级结果作出独立判断，不受任何组织或个人的影响。本评级报告观点仅为本评级机构对评级对象信用状况的个体意见，不作为购买、出售、持有任何证券的建议。本评级机构不对任何机构或个人因使用本评级报告及评级结果而导致的任何损失负责。
本次评级结果自本评级报告所注明日期起生效，有效期为被评证券的存续期。同时，本评级机构已对受评对象的跟踪评级事项做出了明确安排，并有权在被评证券存续期间变更信用评级。本评级机构提醒报告使用者应及时登陆本公司网站关注被评证券信用评级的变化情况。
本评级报告版权归本评级机构所有，未经授权不得修改、复制、转载和出售。除委托评级合同约定外，未经本评级机构书面同意，本评级报告及评级结论不得用于其他债券的发行等证券业务活动或其他用途。
中证鹏元资信评估股份有限公司

浙江新化化工股份有限公司相关债券2025年跟踪评级报告
评级结果 评级观点
本次评级 上次评级 本次等级的评定是考虑到 ：浙江新化化工股份有限公司（以下简称
“新化股份”或“公司”，股票代码：603867.SH）作为国内脂肪胺
主体信用等级 AA- AA- 行业重要生产企业，综合产能仍位居国内前列，其中异丙胺产品行
评级展望 稳定 稳定 业地位突出，2024 年脂肪胺产销量显著提升，合成香料新建产能逐
新化转债 AA- AA- 步释放，拉动营业收入同比增长，现金生成能力稳定，现金类资产
充裕，财务安全性仍较好；但也需关注合成香料和异丙醇后续新增
产能规模较大，仍需关注未来的消化情况，公司原材料价格波动对
成本影响较大，2024 年主要原材料价格上涨导致部分产品毛利率下
滑，公司持续面临安全生产及环保压力，同时海外贸易政策变化、
汇率波动等均给公司外贸业务带来不确定性，公司仍无实际控制人
且股权较为分散，可能存在股东意见不一致而无法决策或控制权发
生变化进而影响生产经营和业务发展的风险。
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