福鞍股份:容诚会计师事务所(特殊普通合伙)关于辽宁福鞍重工股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询函回复的专项说明

容诚会计师事务所（特殊普通合伙）
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关于辽宁福鞍重工股份有限公司 https://www.rsm.global/china/
2024 年年度报告的信息披露监管问询函回复的专项说明
容诚专字[2025]110Z0311 号
上海证券交易所：
贵所于 2025 年 5 月 28 日出具的《关于辽宁福鞍重工股份有限公司 2024 年年
度报告的信息披露监管问询函》（上证公函[2025]0671 号，以下简称“《问询函》”）
已收悉。容诚会计师事务所（特殊普通合伙）作为辽宁福鞍重工股份有限公司（以
下简称“福鞍股份”、“公司”）的年审会计师，对问询函涉及会计师的相关问题
进行了逐项核查，现回复如下，请予以审核。
问题 1、关于环境治理业务
公告显示，公司于 2019 年向控股股东收购辽宁冶金设计研究院有限公司（以
下简称设计研究院）100%股权，2019 年至 2021 年业绩承诺期内设计研究院平均
每年实现净利润 1.26 亿元。承诺期后，设计研究院利润出现连续大幅下滑，2024
年实现收入 6.70 亿元，同比增长 24.85%，但净利润仅为 0.15 亿元，较 2021 年减
少 89.57%，毛利率从 2021 年的 37.00%下滑至 23.70%。此外，设计研究院应收
账款期末余额 7.88 亿元，占收入的比重为 117.62%；坏账准备金额 1.36 亿元，计
提比例 17.22%，较上年大幅增加 5.53 个百分点。
请公司补充披露：（1）结合向主要客户的销售情况，说明设计研究院的毛利率
在业绩承诺期后持续下滑的原因，所在行业与前期披露是否发生显著变化，与同
行业可比公司是否相符；（2）2024 年设计研究院的净利润进一步加速下滑的原因，
净利润与收入变化不一致的合理性；（3）设计研究院应收账款前五名欠款方的情
况，包括客户名称、交易背景、合作期限、关联关系、交易金额、应收账款余额与
坏账计提情况；（4）设计研究院应收账款规模较高、计提比例快速增加的原因，对
比同行业可比公司分析合理性，说明相关款项回款风险是否显著增加，相关业务
是否具备商业实质，前期收入确认是否符合准则要求。请年审会计师发表意见。

一、公司回复
（一）结合向主要客户的销售情况，说明设计研究院的毛利率在业绩承诺期 后持续下滑的原因，所在行业与前期披露是否发生显著变化，与同行业可比公司 是否相符
1、设计研究院 2019 年至 2024 年毛利率情况
（1）设计研究院 2019 年至 2024 年毛利率情况
单位：万元
项目 2024 年度 2023 年度 2022 年度 2021 年度 2020 年度 2019 年度
营业收入 67,037.31 53,692.81 65,387.58 60,973.55 52,070.33 44,106.58
其中：工程总承包 49,630.43 35,197.51 49,255.94 46,731.50 40,193.31 31,766.83
托管运营 16,721.85 17,185.49 13,963.70 11,919.94 10,703.19 11,453.83
设计咨询及其他 685.02 1,309.81 2,167.94 2,322.11 1173.83 885.92
营业成本 51,168.72 39,699.51 44,466.88 38,410.51 33,856.14 28,480.74
其中：工程总承包 36,747.96 24,524.69 34,729.26 30,890.27 27,647.28 21,688.39
托管运营 14,199.98 14,357.67 8,864.24 6,883.06 6,080.28 6,488.30
设计咨询及其他 220.78 817.15 873.38 637.18 128.58 304.05
销售毛利率 23.67% 26.06% 31.99% 37.00% 34.98% 35.43%
其中：工程总承包毛利率 25.96% 30.32% 29.49% 33.90% 31.21% 31.73%
托管运营毛利率 15.08% 16.45% 36.52% 42.26% 43.19% 43.35%
设计咨询及其他毛利率 67.77% 37.61% 59.71% 72.56% 89.05% 65.68%
上表可知，设计研究院工程总承包毛利率整体变化不大，保持在 30%，2024
年度受行业竞争及工期要求等影响毛利率降低到 25.96%；托管运营毛利率在业绩 承诺期后受运维成本大幅增加，发生了较大变化；设计咨询根据设计内容不同毛利 率变化较大，但由于收入占比较小，对设计院整体盈利能力影响不大。
（2）营业收入、成本与毛利率按产品类别分析
①工程总承包业务
2019 年至 2024 年工程总承包业务收入、成本与毛利率情况如下：
单位：万元
项目 2024 年度 2023 年度 2022 年度 2021 年度 2020 年度 2019 年度
工程总承包收入 49,630.43 35,197.51 49,255.94 46,731.50 40,193.31 31,766.83
工程总承包成本 36,747.96 24,524.69 34,729.26 30,890.27 27,647.28 21,688.39
工程总承包毛利率 25.96% 30.32% 29.49% 33.90% 31.21% 31.73%
上表可知，工程总承包收入 2019 年至 2022 年持续上升， 2023 年收入下降，
2024 年又上涨到 2022 年水平，工程总承包成本与工程总承包收入变动趋势一致，
工程总承包毛利率 2019 年至 2023 年波动较小，维持在 30%左右，2024 年工程总
承包收入较 2023 年增长但毛利率下降至 25.96%。
2019-2022 年是中国大气污染治理市场的一个黄金窗口期。“打赢蓝天保卫战”三年行动计划 (2018-2020)设定了明确的、大幅改善空气质量的目标（如 PM2.5 浓度下降比例、优良天数比例），非电行业超低排放改造全面铺开。“蓝天保卫战”和“非电超低排放”两大政策引擎强力驱动，创造了巨大的、刚性的、紧迫的市场需求。
2019 年 04 月 22 日由生态环境部、发展改革委、工业和信息化部、财政部、交通
运输部联合发布《关于推进实施钢铁行业超低排放的意见》，文件指出要加强对各地指导，明确企业改造任务。到 2022 年度，针对非电行业工况复杂、污染物成分多样的特点，多种技术路线（如活性焦/炭脱硫脱硝、SCR/SNCR 组合、湿法脱硫、高效除尘技术等）不断优化、成熟并实现工程化应用， 对多污染物（SO₂,NOx,PM,VOCs 等）协同控制技术的需求提升，加速了集成化、一体化解决方案的发展。拥有核心技术、工程总承包能力和资金实力大型环保工程公司占据市场主导地位并提供第三方治理，专业化运营维护的需求开始显现并拉动环保企业收益增长。
设计研究院依托于鞍钢集团，很早就开始从事与钢铁行业相关的大气污染物治理业务，是当时省内为数不多的同时具有环保甲级、市政甲级和环保总承包一级资质的设计院所。2019 年开始环保市场需求量增大，省内具有专项解决能力，资质专利技术全面的总承包企业寥寥无几，设计研究院在短时间内依靠完善的设计能力，严格的施工管理体系，完备的安全运维服务基础，在此期间抓住市场契机，布局钢铁行业超低排放，保持了业绩的快速的增大和较高的毛利率水平。
然而，这种高景气度和高毛利是特定政策周期和市场阶段的产物，也伴随着竞争加剧、成本上升、回款压力等挑战。进入 2023 年后，随着主要政策驱动项目进
入尾声、钢铁行业周期性调整、原材料成本高企等因素叠加，市场增速放缓，竞争更加激烈，行业的整体毛利率普遍面临下行压力，回归到一个更常态化的水平。
②托管运营业务
2019 年至 2024 年托管运营业务收入、成本与毛利率如下
单位：万元
项目 2024 年度 2023 年度 2022 年度 2021 年度 2020 年度 2019 年度
托管运营收入 16,721.85 17,185.49 13,963.70 11,919.94 10,703.19 11,453.83
托管运营成本 14,199.98 14,357.67 8,864.24 6,883.06 6,080.28 6,488.30
托管运营毛利率 15.08% 16.45% 36.52% 42.26% 43.19% 43.35%
托管运营收入、托管运营成本 2019 年至 2023 年呈上涨趋势，2024 年呈下降
趋势。毛利率呈持续下降趋势，2023 年下降幅度较大，2024 年较 2023 年略有下降。
1）托管运营收入变化原因
2019 年环保市场需求量增大，省内具有专业资质、专利技术和运营业绩企业
较少，设计研究院凭借在鞍钢自备电厂运维业绩快速打开托管运营市场。陆续承接鞍钢集团多个运营项目。由于符合资质企业较少，市场需求较大，运维中标单价较
高。收入维持在 1 亿元