天奈科技:中信证券股份有限公司关于江苏天奈科技股份有限公司2022年度向特定对象发行A股股票之上市保荐书

中信证券股份有限公司
关于
江苏天奈科技股份有限公司
2022 年度向特定对象发行 A 股股票
之
上市保荐书
保荐机构（主承销商）
广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座
二〇二五年五月

目 录

声 明......2
一、发行人基本情况......3
二、发行人本次发行情况......10
三、本次证券发行的项目保荐代表人、协办人及项目组其他成员情况...... 12四、保荐机构及其关联方与发行人及其关联方之间的利害关系及主要业务往来情况. 13
五、保荐机构承诺事项......14
六、本次证券发行上市履行的决策程序......15
七、保荐机构对发行人持续督导工作的安排......16
八、保荐机构对本次股票上市的推荐结论......17
声 明
中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“保荐机构”）受江苏天奈科技股份有限公司（以下简称“天奈科技”、“发行人”或“公司”）的委托，担任天奈科技2022 年度向特定对象发行 A 股股票的保荐机构。
保荐机构及保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司证券发行注册管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司证券发行承销实施细则》等有关法律、行政法规和中国证券监督管理委员会、上海证券交易所的规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件的真实性、准确性、完整性。
如无特别说明，本上市保荐书所使用的简称和术语具有与《江苏天奈科技股份有限公司 2022 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书》相同的含义。
一、发行人基本情况
（一）发行人基本情况
公司名称： 江苏天奈科技股份有限公司
英文名称： Jiangsu Cnano Technology Co., Ltd.
注册资本： 344,741,494 元人民币（本次发行前）
企业类型： 股份有限公司（外商投资、上市）
法定代表人： TAO ZHENG
股票上市地： 上海证券交易所科创板
股票简称： 天奈科技
股票代码： 688116.SH
注册地址： 江苏省镇江市镇江新区青龙山路 113 号
办公地址： 江苏省镇江市镇江新区青龙山路 113 号
邮政编码： 212132
电话： 0511-81989986
传真： 0511-85588822
电子信箱： stock@cnanotechnology.com
公司网址： www.cnanotechnology.com
纳米材料（纳米碳管、石墨烯）及其复合材料的研发、生产及销售本公司自产产
经营范围： 品；提供本公司技术的技术服务、技术咨询、技术培训、技术转让。（依法须经批
准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
（二）发行人的主营业务、核心技术、研发水平
1、发行人主营业务
公司主要从事纳米级碳材料的研发、生产和销售，主要产品为碳纳米管粉体、碳纳米管导电浆料等产品，主要应用于锂电池等领域，并最终应用在新能源汽车、3C 产品、储能电池等产品中，公司所处的行业为国家产业政策重点发展和扶持的新材料产业。
2、发行人核心技术
公司自设立以来，公司一直致力于纳米级碳材料及相关产品的研发、生产和销售，专注于纳米级碳材料及相关产品的性能提升。截至本上市保荐书出具之日，公司拥有的核心技术具体如下：
序号 技术名称 技术来源 在主营业务及产品中的应用

1 纳米聚团流化床宏量制备碳纳米管技术 授权取得+自 碳纳米管产品的生产
主研发
2 碳纳米管生产设备的自动控制系统 自主研发 碳纳米管产品的生产
3 碳纳米管导电浆料的制备及产业化技术 自主研发 碳纳米管导电浆料产品的生产
4 碳纳米管及导电浆料在锂电池领域中的 自主研发 碳纳米管导电浆料产品的生产
应用
5 碳纳米管的纯化及产业化技术 自主研发 碳纳米管产品的纯化生产
第二代催化剂及碳纳米管产品的技术
6 （即定向生长流化床宏量制备碳纳米管 自主研发 碳纳米管产品及催化剂的生产
技术）
第三代催化剂及碳纳米管产品的技术
7 （尖晶石复合催化剂流化床宏量制备碳 自主研发 碳纳米管产品及催化剂的生产
纳米管技术）
8 十吨级以上碳纳米管连续化生产的流化 自主研发 碳纳米管产品的生产
床反应器的设计和制备技术
9 碳纳米管导电母粒和高分子复合材料制 自主研发 碳纳米管导电母粒产品的生产
备及产业化技术
10 单双壁管的产业化开发 自主研发 单双壁管项目的规模化生产
3、发行人研发情况
公司坚持自主创新战略，开发出了一系列与碳纳米管材料相关的创新技术，在碳纳
米管材料领域引领行业的技术发展。截至 2024 年 12 月 31 日，公司已获得中国国家知
识产权局授权32项发明专利及68项实用新型专利、美国知识产权局授权5项发明专利、日本特许厅授权2项发明专利和1项实用新型专利、韩国知识产权局授权3项发明专利、中国台湾发明专利 1 件。同时，公司也是多项碳纳米管及浆料国内标准、行业标准和国际标准的起草单位，公司作为主要起草单位主导国家 1 项标准，主导制定国际标准 1项，参与制定国家标准 3 项，参与制定团体标准 9 项。
（三）主要经营和财务数据及指标
发行人 2022 年度、2023 年度和 2024 年度财务报告已经天健会计师事务所（特殊
普通合伙）审计，并分别出具了标准无保留意见的审计报告（天健审〔2023〕3188 号、
天健审〔2024〕3803 号和天健审〔2025〕9128 号），2025 年 1-3 月财务报表未经审计。
除特别说明外，本章的财务数据及有关分析说明以合并报表口径数据为基础。下文
报告期指 2022 年度、2023 年度、2024 年度和 2025 年 1-3 月。

1、合并资产负债表主要数据
单位：万元
项目 2025 年 3 月 31 2024 年 2023 年 2022 年
日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
流动资产 226,971.75 247,205.79 256,086.40 244,204.08
非流动资产 269,038.85 266,668.11 237,457.32 162,069.35
资产总计 496,010.59 513,873.91 493,543.73 406,273.42
流动负债 68,530.76 94,855.87 105,287.05 58,375.00
非流动负债 124,904.78 122,678.67 110,746.49 95,042.75
负债合计 193,435.53 217,534.54 216,033.54 153,417.74
归属于母公司所有者权益合计 295,961.41 289,684.29 270,736.20 250,608.99
2、合并利润表主要数据
单位：万元
项目 2025 年 1-3 月 2024 年 2023 年 2022 年
营业收入 33,472.34 144,815.59 140,415.43 184,152.76
营业利润 6,718.02 28,606.68 35,628.38 47,649.46
利润总额 6,713.06 28,030.38 35,154.99 47,484.78
归属于母公司所有者的净利润 5,814.46 25,019.50 29,715.75 42,428.70
3、主要财务指标
主要指标 2025 年 1-3 月 2024 年 2023 年 2022 年
综合毛利率 33.19% 35.18% 33.60% 34.97%
净资产收益率（加权，扣非前） 1.99% 8.96% 11.62% 18.71%
净资产收益率（加权，扣非后） 1.77% 8.50% 8.17% 17.49%
基本每股收益（元/股） 0.17 0.73 0.87 1.24
（四）发行人存在的主要风险
1、核心竞争力风险
（1）碳纳米管导电剂的市场应用风险
目前，碳纳米管主要作为一种新型导电剂被锂电池生产企业使用，用来提升锂电池的能量密度及改善循环寿命。作为一种新型材料，碳纳米管作为导电剂相对于传统导电剂的应用时间尚短，锂电池行业中各生产企业对使用碳纳米管导电剂依然需要一个逐步接受的过程。如果未来碳纳米管导电剂对于传统导电剂的替代不及预期或者有性能更优
异的锂电池用导电剂出现，则公司锂电池用碳纳米管导电浆料的市场应用会受到影响，公司经营业绩将会受到不利影响。
（2）技术和产品升级迭代风险
碳纳米管导电浆料目前作为一种新型导电剂替代传统导电剂应用于锂电池领域，且市场占有率呈现逐年提高的趋势。但如果未来出现其他更加优异的新材料，并具备大规模