燕东微:北京德皓国际会计师事务所(特殊普通合伙)关于北京燕东微电子股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函中有关财务问题的专项说明回复

向 特 定 对 象 发 行 股 票 申 请 文 件 的 审 核 问
询 函 中 有 关 财 务 问 题 的 专 项 说 明 回 复
德皓函字[2025]00000021 号
上海证券交易所：
贵所下发的《关于北京燕东微电子股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》（上证科审（再融资）〔2025〕22 号）
（以下简称“审核问询函”或“问询函”）已于 2025 年 2 月 27 日收悉。
北京德皓国际会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）等相关方对审核问询函所列示问题进行了逐项落实、核查，现予回复。
问题 3：关于融资规模和效益测算
根据申报材料，1）本次向特定对象发行股票募集资金不超过402,000.00 万元（含本数），扣除发行费用后拟用于北电集成 12 英
寸集成电路生产线项目、补充流动资金；2）截至 2024 年 9 月 30 日，
公司货币资产余额、交易性金融资产余额分别为 457,882.92 万元、117,339.80 万元；3）报告期各期，公司资产负债率分别为 21.19%、18.52%、18.81%、19.25%；4）北电集成 12 英寸集成电路生产线项
目达产年收入预计 83.40 亿元；项目计算期（2027 年至 2038 年）平
均税后利润为 66,014 万元，销售利润率为 9.51%，总投资利润率2.21%。

请发行人说明：（1）北电集成 12 英寸集成电路生产线项目投资的规划安排，募投项目各项投资支出的具体构成、测算过程及测算依据，是否属于资本性支出，相关测算依据与公司同类项目及同行业公司可比项目的对比情况；（2）结合资金缺口、资产负债结构、经营规划、同行业可比公司等情况，说明本次融资规模的合理性；（3）结合公司历史效益、同行业可比公司情况等，说明本次募投项目产品单价、数量、成本费用、毛利率、产能爬坡、产销率等关键指标的测算依据，新增折旧摊销及项目建设的成本费用对公司业绩的影响，本次效益测算是否谨慎、合理。
请保荐机构及申报会计师进行核查并发表明确意见。
回复：
一、北电集成 12 英寸集成电路生产线项目投资的规划安排，募投项目各项投资支出的具体构成、测算过程及测算依据，是否属于资本性支出，相关测算依据与公司同类项目及同行业公司可比项目的对比情况
（一）北电集成 12 英寸集成电路生产线项目投资构成
北电集成 12 英寸集成电路生产线项目的具体投资构成如下：
单位：万元
序号 项目名称 项目投资金额 占总投资比重 募集资金拟 本次募集资金是否
投入金额 用于资本性支出
1 工程费 325,895.00 9.87% - -
设备购置及安 是
2 装费 2,526,326.00 76.56% 400,000.00
无形资产及其
3 他资产购置 231,983.00 7.03% - -
4 预备费 18,205.00 0.55% - -
建设期贷款利
5 息 8,966.00 0.27% - -
6 流动资金 150,000.00 4.55% - -
合计 3,300,000.00 100.00% 400,000.00 是

由上表可知，北电集成 12 英寸集成电路生产线项目主要由设备购置及安装费、工程费、无形资产及其他资产购置等构成，其中主要为设备购置及安装费，占项目总投资的比重为 76.56%。
（二）与同类项目投资规模对比情况
与本次募投项目相似的建设28nm制程晶圆制造产线的同类项目投资情况汇总如下：
序号 项目 建设内容 投资规模
中芯国际临港 12 规划建设产能为 10 万片/月的 12 英寸晶圆
1 英寸晶圆代工生产 代工生产线项目，聚焦于提供 28 纳米及以 该项目计划投资约88.7亿美
线项目 上技术节点的集成电路晶圆代工与技术服 元（折合人民币约 573 亿元）
务
中芯国际天津 12 规划建设产能为 10 万片/月的 12 英寸晶圆 项目投资总额为 75 亿美元
2 英寸晶圆代工生产 代工生产线，可提供 28 纳米～180 纳米不 （约合人民币 500 亿元）
线项目 同技术节点的晶圆代工与技术服务
中芯京城 28 纳米
3 及以上集成电路项 首期产能目标为每月约10万片12英寸晶圆 总投资额为 76 亿美元
目
由上表可知，本次募投项目总投资 330 亿元，与同类项目的投资规模情况匹配。
上述建设项目的具体投资构成未见披露。根据行业经验，大型集成电路制造建设项目的投资额中占比约 70-80%用于生产设备的购置，从公开渠道可查询的与公司本次募投项目具有参考性的投资概算如下：
中芯国际《招股说明书》披露的 14 纳米月产 3.5 万片“12 英寸芯
片 SN1 项目”投资概况如下：
名称 金额（万美元） 占投资总额比例
生产设备购置及安装费 733,016.00 80.92%
建筑安装工程费 72,901.00 8.05%
工程建设其他费用 94,983.00 10.48%
预备费 5,000.00 0.55%
合计 905,900.00 100.00%
华虹公司《招股说明书》披露的月产 8.3 万片 12 英寸特色工艺
生产线投资概况如下：
序号 名称 金额（亿美元） 占投资总额比例
1 生产设备购置及安装费 50.00 74.63%
2 建筑安装工程 11.89 17.75%
3 工程建设其他费用 2.13 3.18%
4 预备费 1.56 2.33%
5 建设期利息 0.17 0.26%
6 铺底流动资金 1.24 1.85%
合计 67.00 100.00%
综上，本募投项目与同类项目的投资金额和投资构成基本相似。
二、结合资金缺口、资产负债结构、经营规划、同行业可比公司等情况，说明本次融资规模的合理性
（一）公司资金缺口测算情况
公司目前的整体资金缺口为 574,885.54 万元，具体测算过程如下：
单位：万元
项目 计算公式 金额
截至 2024 年 12 月 31 日货币资金及交易性金融资 （1） 302,295.37
产余额
其他易变现的各类金融资产余额 （2） 0.00
前次募投项目未使用资金 （3） 11,199.79
其他受限货币资金 （4） 18,398.09
可支配资金余额 （5）=（1）+（2）-（3） 272,697.49
-（4）
未来两年经营活动现金流量净额合计 （6） 101,275.34
最低现金保有量 （7） 112,036.17
未来两年新增最低现金保有量 （8） 32,037.42
未来两年大额投资项目资金需求 （9）