可川科技:关于苏州可川电子科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函的回复

股票简称：可川科技 股票代码：603052
关于苏州可川电子科技股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的
审核问询函的回复
保荐机构（主承销商）
南京市江东中路 389 号
二零二五年五月
上海证券交易所：
贵所于 2025 年 4 月 8 日出具的《关于苏州可川电子科技股份有限公司向不
特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函》（上证上审（再融资）〔2025〕91 号）（以下简称“审核问询函”）已收悉。
苏州可川电子科技股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”、“可川科技”）会同南京证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）、中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）、上海市锦天城律师事务所（以下简称“发行人律师”）等中介机构，本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就审核问询函所提问题逐项进行认真讨论、核查与落实，并逐项进行回复说明。
如无特殊说明，本审核问询函回复中使用的简称或名词释义与《苏州可川电子科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书（申报稿）》（以下简称“募集说明书”）中的简称具有相同含义。
本审核问询函中的字体代表以下含义：
字体 内容
黑体 审核问询函所列问题
宋体 对审核问询函所列问题的回复、中介机构核查意见
楷体（加粗） 对募集说明书、审核问询函回复相关内容的修订
本审核问询函回复中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。

目录

问题 1：关于本次募投项目 ...... 3
问题 2：关于融资规模与效益测算 ...... 25
问题 3：关于经营情况 ...... 40
问题 4：关于应收账款和存货 ...... 103
问题 5：关于财务性投资 ...... 120
问题 6：关于前次募投项目 ...... 127
问题 7：关于其他 ...... 136
问题 1：关于本次募投项目
根据申报材料，1）本次募集资金总额不超过 50,000.00 万元，投资于锂电池
新型复合材料项目（一期），所生产产品为报告期内尚未批量生产及销售的新产品；2）2023 年，公司搭建研发团队，围绕复合铝箔生产工艺、技术难点展开技术攻关。
请发行人说明：（1）本次募投项目产品与公司现有产品在原材料、设备、技术、工艺、销售方式和渠道、下游客户等的具体区别与联系，与现有业务、产品是否具有较高协同性，募集资金是否主要投向主业；（2）本次募投项目的目前进展情况，是否涉及新技术，是否具备实施本次募投项目相应的人员、技术等能力储备，新产品是否中试完成或达到同等状态，在技术研发、产品生产方面是否存在重大不确定性；（3）结合行业现状及发展趋势、竞争格局、下游客户需求、同行业公司及发行人现有及在建拟建产能、产能利用率、募投项目产品研发生产及客户验证进展、在手订单及客户拓展情况等因素，说明本次募投项目的必要性、产能规划的合理性以及产能消化的可行性。
请保荐机构核查并发表明确意见。
【回复】
一、本次募投项目产品与公司现有产品在原材料、设备、技术、工艺、销售方式和渠道、下游客户等的具体区别与联系，与现有业务、产品是否具有较高协同性，募集资金是否主要投向主业
（一）本次募投项目产品与公司现有产品在原材料、设备、技术、工艺、销售方式和渠道、下游客户等的具体区别与联系。
1、本次募投项目与公司现有产品的具体区别与联系
本次募投项目产品与公司现有产品在原材料、设备、技术、工艺、销售方式和渠道、下游客户等方面的对比如下：
项目名称 公司现有产品 本次募投项目
主要产品 功能性元器件 复合铝箔
原材料 胶带类、原膜类和保护膜类等 铝丝、原膜类等
关键设备 圆刀机、模切机 真空镀膜设备、模切机

项目名称 公司现有产品 本次募投项目
核心技术 核心技术及工艺包括材料复合、精密模具 核心技术及工艺包括真空镀膜、高
及工艺 设计、精密冲压及高精度模切工艺等方面 精度分切、超薄膜分切等方面
销售方式 直接销售方式 直接销售方式
和渠道
细分类别 电池类功能性器件、结构类功能性器件及 锂电池正极集流体材料
光学类功能性器件
应用领域 消费电子、新能源汽车 消费电子、新能源汽车
下游客户/ ATL、LG 化学、三星视界、联宝电子、 ATL、LG 化学、三星视界、宁德
潜在客户 春秋电子、宁德时代、中创新航、瑞浦能 时代、中创新航、瑞浦能源等
源等
（1）本次募投项目与公司现有产品的联系
由上表可知，本次募投项目与公司现有产品应用领域相同，均主要应用于消费电子和新能源汽车领域，产品细分类别上均属于实现特定功能的电池材料产品，在生产所需原材料上具有相似性，在技术上具有延续性，在下游客户群体上具有较高的重合度。复合铝箔与公司现有产品的联系紧密，本次募投项目系公司在深度挖掘客户产品迭代需求的基础之上，在锂电池行业向上游材料领域的延伸。
（2）本次募投项目与公司现有产品的区别
公司本次募投项目与公司现有产品的区别在于所生产产品和所实现功能，具体如下：
项目 现有产品 本次募投项目
生产产品 功能性元器件 复合铝箔
于消费电子类电池、新能源动力电池 于消费电子类电池、新能源动力电池
实现功能 等产品中起到绝缘、保护、固定等功 等产品中起到承载活性物质、汇集电
能 极活性物质产生的电流并输出的功能
（二）本次募投项目与现有业务、产品是否具有较高协同性，募集资金是否主要投向主业
公司现有主营业务为功能性器件的设计、研发、生产和销售。产品可以划分为电池类功能性器件、结构类功能性器件及光学类功能性器件，系在终端产品有限空间内实现防护、粘贴、固定、缓冲、屏蔽、防尘、绝缘、散热等特定功能的产品。公司所生产的功能性器件最主要的下游终端产品为电池，系保障电池正常运作的重要辅助性器件。报告期内，公司电池类产品占公司主营业务收入的比例分别为 69.52%、73.86%及 72.62%，系公司最主要销售产品类型。按照应用领域
本次募投项目产品为复合铝箔，与现有业务均应用于消费电子及新能源领域，属于公司主营业务。本次募投项目与现有业务高度相关，属于公司围绕主业在同一行业内拓展的新产品、新业务，本次募投项目产品复合铝箔与现有产品均属于电池类材料范畴，其产品的最终产品应用领域及最终客户群体相同，在技术方面具有衔接性。本次募投项目与公司现有主业在技术、客户、下游应用领域等方面均具备较高的协同性，具体表现如下：
1、下游应用领域协同
本次募投项目与公司现有主业下游应用领域存在重合，具有协同性，公司现有主要产品电池类功能性器件，直接下游应用领域与复合铝箔同属锂电池行业，均主要应用于新能源汽车动力电池、储能电池和消费电子电池。
公司长期深耕于锂电池行业，自成立之初公司便精准定位于消费电子电池类功能性器件产品的设计、研发、生产与销售。2015 年，公司凭借优秀的技术研发实力、丰富的生产设计经验和在消费电子领域积累的优秀口碑，快速渗透到新能源动力电池领域。在多年的生产经营中公司不断扩宽业务条线，在锂电池行业地位稳步提升。近年来公司下游客户也提出了对新型高端电池材料的迫切需求。公司自投资复合铝箔领域伊始就明确以客户需求为导向，积极与下游客户开展相关送样测试，并协同客户在潜在应用场景进行产业化探索。本次募投项目目标客户与公司现有客户重合，本次募投项目在客户方面与公司主营业务具有协同效应。随着本次募投项目的实施，公司在复合铝箔市场将占据一席之地，成为公司在持续不断开拓锂电池产品品类过程中的又一新的业务增长点，实现在锂电池行业向上游材料领域的延伸拓展，从而进一步提高公司的市场影响力和竞争力。
2、技术协同
公司在锂电池行业内深耕多年，具有丰富的行业经验和技术。复合铝箔具体工艺流程主要包括放卷、真空镀膜和分切等环节。在分切环节，与公司现有主营业务功能性器件生产工艺具有通用性，复合铝箔分切工艺是公司现有业务技术的自然延伸，公司在分切领域已获得多项专利。经过多年的技术沉淀，公司生产工艺水平不单纯停留于模切冲压层面，通过对传统生产工艺的优化改进，掌握了精
密冲压、高精度模切多项核心技术。公司在现有生产工艺流程的基础上，已针对复合铝箔生产完成工艺改进。同时公司于生产经营中经过长期实验，公司现已完成部分客户的复合铝箔样品验证，并获得部分客户小额订单，验证了产业化的技术可行性。
3、生产协同
复合铝箔的生产模式与公司现有产品基本相同，均为依照客户需求进行定制化生产，且电池类辅助性产品直接影响终端消费电子产品或新能源动力电池的最终交付使用情况，因此客户对公司产品质量有着极高要求。公司的现有主要产品主要根据客户需求进行设计、开发和生产，深度参与客户产品研发设计阶段，最终实现客户的定制化需求。公司本次募投项目的生产模式与公司现有的生产模式相似，同样需要对客户的产品设计、功能需求、生产流程等问题做出快速精准的判断。
公司在现有电池类功能性器件生产中，已掌握快速响应电池类客户需求，满足客户交付期限的生产经验，公司研发部门、生产部门等多部门建立了联动响应机制，能够快速完成客户试样需求，并实时反馈。在生产质量控制方面，通过全环节联动，公司建立了健全有效的质量管理体系，将质量控制覆盖采购、入料、生产加工、出货等各个环节，并凭借优秀的产品性能通过了 ISO9001:2015 质量管理体系、ISO14001:2015 环境管理体系、IATF16949 汽车行业质量管理体系等多项管理认证体系。公司现有业务生产经验可以有效运用于复合铝箔生产领域，保证公司最终交付的电池材料的质量一致性和稳定性。在生产模式上公司现有主要产品生产与复合铝箔生产展现出良好的互通性与协同性。
4、客户协同
公司在锂电池行业深耕多年，在长期业务发展过程中，凭借技术、产品及服务优势建立了稳定且具有行业影响力的客户群，树立了良好的公司品牌和信誉，本次募投项目目标客户及合作伙伴与公司现有客户群体存在重合，复合铝箔产品与功能性器件应用领域相同。本次募投项目在客户方面与公司主营业务具有协同效应。
公司客户包括 ATL、LG 化学、宁德时代、中创新航、瑞浦能源等知名锂电
池制造商，终端客户包括苹果、联想、华为等知名消费电子终端客户和上汽、特斯拉等知名