天合光能:天合光能股份有限公司关于开展外汇套期保值业务的可行性分析报告

天合光能股份有限公司
关于开展外汇套期保值业务的可行性分析报告
一、公司开展外汇套期保值业务的目的
天合光能股份有限公司及控股子公司（以下合称“公司”）的出口业务和海外电站项目开发业务主要采用美元等外币进行结算，且外币贷款等交易日益频繁，由于国际政治、经济环境等多重因素的影响，各国货币波动的不确定性增强。为防范利率及汇率波动风险，降低利率和汇率波动对公司利润的影响，减少汇兑损失，降低财务费用，公司拟开展与日常经营联系紧密的外汇套期保值业务。公司的套期保值业务以正常生产经营为基础，以规避和防范汇率风险为目的，不进行单纯以营利为目的的投机和套利交易。
二、公司开展外汇套期保值业务的情况概述
（一）交易金额和资金来源
根据公司2024年底的外汇风险敞口、2025年出口销售、外汇业务预测，
2025年外汇套期保值业务所占用的银行授信在任何时点的余额不超过10亿美元（约合人民币71.9亿元），有效期内可循环使用。不涉及动用交易保证金和权利金。本次交易的资金来源为银行授信，不涉及募集资金。
（二）交易方式
结合资金管理要求和日常经营需要，公司拟开展的外汇套期保值包括以下业务：远期结售汇业务、外汇掉期业务、外汇期权等业务或上述各产品组合业务，涉及的币种为公司生产经营所使用的主要结算货币美元、欧元、日元、英镑等。
（三）交易期限及授权事项
拟开展外汇套期保值业务期间为2025年1月1日至2025年12月31日。公司董事会授权董事长在额度范围和有效期内行使该项决策权及签署（或签章）相关法律文件，具体事项由公司财务部门负责组织实施。

（四）预计动用的交易保证金和权利金
银行授信，在期限内任一时点不占用任何保证金。
（五）交易对手
为具有外汇套期保值业务经营资格、经营稳健且资信良好的银行等金融机构。
（六）流动性安排
外汇套期保值业务以正常外汇资产、负债为依据，业务金额和业务期限与预期敞口变化相匹配。
（七）交割方式
外汇套期保值业务到期采用本金交割或差额交割的方式。
三、公司开展外汇套期保值业务的必要性和可行性
公司开展外汇套期保值业务，是基于生产经营相关实际需求，在不影响主营业务发展并有效控制风险的前提下，有利于提高公司应对外汇波动风险的能力，防范利率和汇率大幅波动对经营造成的不利影响，有利于改善财务情况，具备必要性。公司的外汇套期保值业务以正常生产经营为基础，以规避和防范汇率风险为目的，不进行单纯以营利为目的的投机和套利交易。且公司已经制定了《外汇套期保值业务管理制度》，并完善了相关内控流程，采取了针对性的风险防控措施，具有可行性。
四、公司开展外汇套期保值业务的风险分析
公司开展外汇套期保值业务遵循合法、谨慎、安全和有效原则，不做投机性、套利性的交易操作，但外汇套期保值业务操作仍存在一定风险。
1、汇率及利率波动风险：在汇率或利率行情走势与预计发生大幅偏离的情况下，公司锁定汇率或利率成本后的成本支出可能超过不锁定时的成本支出，从而造成潜在损失。
2、内部控制风险：外汇套期保值业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由于内控制度机制不完善而造成风险。

3、客户违约风险：客户应收账款发生逾期，货款无法在预测的回款期内收回会影响公司现金流量情况，从而可能使实际发生的现金流与操作的外汇套期保值业务期限或数额无法完全匹配。
4、流动性风险：因市场流动性不足而无法完成交易的风险。
5、法律风险：因相关法律发生变化或交易对手违反相关法律制度可能造成合约无法正常执行而给公司带来损失。
五、公司对外汇套期保值业务采取的风险防控措施
1、将套期保值业务与公司生产经营相匹配，严格控制衍生品头寸，严格按照公司预测的收汇期和金额进行外汇套期保值交易，合理采用远期、掉期、期权及上述产品组合作为外汇套期保值工具来锁定公司敞口的公允价值和出口收入等。
2、严格控制套期保值的规模，严格按照公司《外汇套期保值业务管理制度》规定下达操作指令，根据规定进行审批后，方可进行操作。
3、为避免汇率大幅波动带来的损失，公司会加强对汇率的研究分析，实时关注国际市场环境变化，适时调整策略，最大限度的避免汇兑损失。
4、公司已制定了《外汇套期保值业务管理制度》，该制度就公司外汇套期保值业务额度、品种范围、审批权限、内部审核流程、责任部门及责任人、信息隔离措施、内部风险报告制度及风险处理程序等做出了明确规定，该制度符合监管部门的有关要求，满足实际操作的需要，所制定的风险控制措施是切实有效的。
5、公司内部审计和董事会办公室定期及不定期对套期保值交易业务进行检查，监督套期保值交易业务人员执行风险管理政策和风险管理工作程序，及时防范业务中的操作风险。
六、会计政策及核算原则
公司开展外汇套期保值业务是以正常生产经营为基础，以规避和防范汇率风险为目的，提高积极应对外汇波动对公司的经营业绩造成不良影响的能力，
降低财务费用，符合公司业务发展需求，不存在损害上市公司及股东利益的情
形。
公司根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》、《企业会计
准则第24号——套期会计》、《企业会计准则第37号——金融工具列报》和《
企业会计准则第39号——公允价值计量》等相关规定及其指南，对外汇套期保
值业务进行相应的会计核算。
七、公司开展的外汇套期保值业务可行性分析结论
公司开展外汇套期保值业务是以正常生产经营为基础，以具体经营业务为依托，在保证正常生产经营的前提下，防范利率及汇率波动风险，降低对公司利润的影响，减少汇兑损失，增强财务稳健性，符合公司业务发展需要。公司已经制定了《外汇套期保值业务管理制度》，并完善了相关内控流程，公司采取的针对性风险控制措施可行有效。公司开展外汇套期保值业务的相关决策程序符合国家相关法律、法规及《天合光能股份有限公司章程》等有关规定。因此，公司开展外汇套期保值业务具有必要性和可行性。
天合光能股份有限公司董事会
2024 年 12 月 14 日