中无人机:投资者关系活动记录表(2024年5月)

证券代码：688297 证券简称：中无人机
中航（成都）无人机系统股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2024-05
☑特定对象调研 □分析师会议
□媒体采访 □业绩说明会
投资者关系活
□新闻发布会 □路演活动
动类别
□现场参观
□其他
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北京禹田资本
参与单位名称 北京汉和汉华资本
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北京中汇守正私募基金
昊泽致远北京投资
成都泓和投资
招商自营
中信建投证券
招商证券
长江证券
中金证券
华泰证券
财信证券
财通证券
时间 2024 年 5 月
地点 公司会议室、外部会议室
上市公司接待 董事会秘书：杨萍

人员姓名 证券业务员：唐瑞清、许雯星
交流情况如下：
1. 公司产品飞行距离和航时？
公司目前的主要产品为中高空大型固定翼长航时无人机，最大续航时间均在 24 小
时以上，其中翼龙-1 无人机系统最大飞行速度为 280 千米/小时，最大续航时间为 24
小时；翼龙-1D 无人机系统最大飞行速度为 280 千米/小时，最大续航时间为 35 小时；
翼龙-2 无人机系统最大飞行速度为 370 千米/小时，最大续航时间为 28 小时。满足条件
后将注入公司的翼龙-10 无人机系统为高空高速无人机；正在研发的翼龙-3 无人机系统
将在载重能力、飞行高度、飞行距离、续航时间等性能指标方面有全面提升。此外，公
司还有多款 1 吨级以下的无人机在研制中，未来将在低空、短途的应用场景发挥作用。
2. 公司销售费用上升、毛利率下滑的原因？
销售费用上升原因：2023 年公司销售费用比上年同期增加 19.18 万元，增长比例为
0.97%，主要是销售人员人工成本和为拓展市场发生的其他费用等。
毛利率下滑原因：无人机系统产品具有定制化生产特点，不同订单的毛利率根据客
投资者关系活动 户需求而有不同。公司毛利率主要受当年交付产品的结构影响，随着公司大力开拓国内 主要内容介绍 市场，国内市场销售占比逐步提高，而国内市场毛利水平相对低于军贸市场，因此整体
毛利率有所下降。
3. 公司产品所使用的复合材料情况？
目前使用复合材料碳纤维的产品为翼龙-1E，复合材料比重达到 80%以上，碳纤维材
料的应用有利于机身重量的减轻，和整机经济性的提升。
4. 公司产品有哪些竞争优势？
公司翼龙系列无人机系统性能成熟，其高可靠性经历了实战检验；公司建立了场景
应用研究能力，可根据用户需求对产品进行改型提升，致力于用丰富的实战经验反哺国
内装备建设；公司还具备足够的生产能力、充足的资金和市场化生产模式，能较好的满
足用户的生产交付需求。公司将持续加强和用户的沟通，积极参与市场竞争，在竞争中
了解自身不足的地方，针对快速响应能力提高、成本管控等专项不断改善，全面提升竞
争力。
5. 公司如何看待彩虹？公司与之对比优势？
航天彩虹是很好的竞争对手，在新产品研制、成本管控和用户需求响应方面有值得
我们学习的地方，目前公司已经采取从设计端开始降成本、加强供应链管理、提升公司
经营效率等多种措施推进成本管控，并不断取得成效。我们的产品各有优势，具备一定
竞争力，具体情况还是需要通过实战来检验。公司欢迎有序、良性竞争，竞争能促进发展，帮助我们更好地理解用户需求，有利于公司产品的改进和完善。
6. 公司在低空经济领域的规划？
低空经济概念涵盖多个应用场景，服务社会方方面面，目前全国多地抢抓低空经济产业密集创新和高速发展的战略机遇期，多个省份将低空经济、通用航空等相关内容写入政府工作报告并推出相关政策。公司十分关注低空经济相关的技术和产品发展，将积极抢抓低空经济发展的重大机遇，发挥航空工业集团无人机产业化平台优势作用。
公司的翼龙-2 无人机已经在 4 月 28 日成功实现我国大型固定翼无人机货运物流首
次飞行试验，为低空物流运输提供了新范式、新方案；在今年 3 月雅江及雅安山火的救援中，公司的翼龙-2 民用型无人机飞赴现场，在山地地形地势陡峭、海拔高、坡度大、能见度低、火场浓烟等复杂条件下，完成了火场现场的全面侦查，搭建了通信基站搭建，并精准实施了人工增雨作业，作业效果明显，再次证明了大型无人机在低空应急救援应用场景的作用。
公司也正在研发多型 1 吨及以下的中小型无人机产品，从产品角度来说，我们的产品可以满足低空经济需求，且未来会在消费级市场有所拓展。
基于我们在民用领域的广泛应用和经验积累，公司拥有宝贵的数据资源，可用于低空经济等民用领域应用场景的探索和研究，公司也在积极与相关省市政府对接，探讨低空经济的需求实现方向，后续公司将根据应用场景和市场需求逐步发展相关产品。
7. 今年军贸市场预期？未来几年的预期？
军贸市场方面预计今年会有一些压力，主要是军贸市场竞争日趋激烈，且受到地缘政治等多重因素影响，有较高的不确定性。公司的产品前期已经在海外布局较多，预计短期内的需求会比较平缓，同时客户的需求也在不断变化，不断追求装备的现代化和性能升级，对公司现有产品性能的提升及未来新产品的推出有更多期待和意向。
公司将加大市场开拓力度，紧密对接客户需求，加快新产品研制，提高响应速度和服务水平，随着公司翼龙-1E、翼龙-2D、翼龙-3 等新产品和新型号面市，形势会有所改善。此外，随着区域形势变化，国际无人机需求量会增加，这对促进公司未来军贸订单增长有促进作用。
8. 国内市场今年及未来几年的预期？
公司对今年国内市场方面有较好的预期，主要原因是无人机在军民用市场上应用场景不断拓展，受益于行业、技术和包括“国债”项目等政策的支持，预计在未来一段时间内将继续保持增长态势。公司已经为市场竞争和产品交付做好充分准备，会尽全力把
握市场机会。随着低空经济领域应用场景的不断探索明确、国债项目的开展及相关订单的落地，预计会迎来增长。
9. 公司国内外业务的节奏？
基于我们之前在国际市场上销售占比较大的情况，我们预计未来两年外贸收入会实现稳步发展，同期国内市场需求会逐步放量，增幅可能超过军贸市场，主要因为原先国内市场的基数较低，所以增长比例会非常高。从公司收入构成上讲，随着国内市场的开拓，军贸收入的占比会有所下降。我们希望市场向多元化发展，避免依赖单一市场，提高抗风险能力。
10. 未来公司面向外贸市场的主要产品有哪些，相较于现在有什么变化？
未来外贸市场主要产品为翼龙-1E、翼龙-2、翼龙-3 等系列机型。翼龙-3 已在 2022
年珠海航展上亮相，吸引了较多国内外客户的关注。
目前公司的新产品有翼龙-1E、翼龙-2D、翼龙-3 等无人机系统，其中翼龙-1E、翼龙-2D 是在翼龙-1 和翼龙-2 的基础上通过对控制系统、动力系统、性能指标、载荷应用等进行提升形成的全新型号；翼龙-3 无人机系统是一款远航程、重挂载、多用途的中高空长航时无人机系统，在大吨位同级别中空长航时无人机系统产品中处于国际先进水平，目前已有部分客户对各款新机产生了较大兴趣。同时，公司还有多款多型 1 吨及以下的中小型无人机产品也在研制中。
公司一直坚持以市场牵引产品的发展，围绕客户需求对产品谱系进行上下延伸，持续推出新型号，对比竞品实现全覆盖，不断提升产品竞争力，满足不同用户在不同场景下的任务需求。
11. 近两年的国际航展中公司在出口方面有哪些进展？对于意向客户和意向订单，以及
未来客户对无人机需求，我们的产品适配性如何？
公司的国际市场拓展主要由中航技牵头，公司积极地与中航技一起开拓市场。我们参与了多次大型国际航展，并且与现有及潜在客户进行了多轮沟通，目前公司的销售订单线索比较充足。客户需求正在变化，一是关注飞行高度更高、载重能力更强的产品，所以部分客户对翼龙-3 产生了很大的兴趣；二是对高空高速的无人机产品的关注，这反映在对于翼龙-10 无人机的兴趣上；三是对中小型无人机的需求量也很大，这表明国际市场上对无人机的需求正向体系化方向发展。市场需求的变化会促进整个无人机产业的发展，也会促进体系化、协同作战趋势的发展，公司以市场为牵引进行产品研制，目前产品布局 “高中低、大中小” 全面覆盖，产品谱系持续健全，竞争力不断加强。
12. 翼龙-10 收购进展如何？

翼龙-10 在完成出口鉴定之后才能达到可转让状态，目前相关事项正常推进中。公司现作为翼龙-10 唯一经销商进行销售。
13. 公司在民用无人机领域的拓展策略是什么？工业级、消费级，市场拓展情况如何？
公司将秉持服务民生福祉初心，面向国家重大需求，开展民用领域应用场景深度分析研究和技术突破，形成基于体系能力的整体解决方案。公司以客户需求为牵引，持续强化快速响应客户能力，已在国内民用多个新领