中科创达(300496):收入利润持续高增长,端侧AI快速起量

#核心观点：1、公司2025年前三季度实现营收51.48亿元，同比增长39.34%；归母净利润2.29亿元，同比增长50.72%；扣非归母净利润2.00亿元，同比增长57.58%。2、单三季度实现营收18.48亿元，同比增长42.87%；归母净利润0.71亿元，同比增长48.26%；扣非归母净利润0.64亿元，同比增长64.76%。3、公司在端侧AI领域深耕，携手吉利发布AIBOX产品，依托滴水AIOS和英伟达DRIVER AGX平台，实现7B大模型在车端实时运行；滴水AIOS以AI原生架构和端边云协同为核心，基于高通Snapdragon Ride平台，实现14B、7B多模态大模型端侧部署，覆盖多模态问答、界面操作助手等场景。4、物联网业务快速放量，上半年智能物联网业务营收12.70亿元，同比增长136.14%，形成行业手持终端、智能视觉、边缘计算、智能会议系统、机器人、AIPC、可穿戴等垂直品类。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年EPS分别为1.08元、1.30元、1.61元，2025-2027年PE分别为63.92、53.04、42.61，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：技术创新与产品研发进度不及预期风险；客户拓展进度与订单数量不及预期风险等。

  

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