盈趣科技(002925):25Q3业绩稳健增长,关注订单后续放量

#核心观点：1、公司2025年前三季度实现营业收入28.82亿元，同比增长13.51%；归母净利润1.78亿元，同比增长3.52%。2、2025年第三季度实现营业收入10.62亿元，同比增长10.2%；归母净利润0.40亿元，同比增长10.46%。3、2025年前三季度毛利率为27.11%，同比下降0.63个百分点；归母净利率为6.18%，同比下降0.60个百分点。4、财务费用率下降主要系汇兑损失减少所致。5、公司拟向特定对象发行股票募集资金不超过8亿元，用于马来西亚智造基地扩建项目、墨西哥智造基地建设项目、健康环境产品扩产项目及研发中心升级项目，以完善国际化战略布局、优化产品结构、增强研发能力和抗风险能力。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营收分别为40.68亿元、48.82亿元、55.96亿元，分别同比增长13.9%、20%、14.6%；归母净利润分别为2.96亿元、4.36亿元、5.37亿元，分别同比增长17.6%、47.2%、23.3%；EPS分别为0.38元、0.56元、0.69元，对应PE分别为52倍、35.33倍、28.64倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：出口产品市场及政策风险，客户相对集中的风险，产品毛利率下降的风险，原材料价格波动风险，汇率波动风险。

  

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