中信银行(601998):净息差季环比持平,盈利增速稳中略升-2025年三季报点评

#核心观点：1、中信银行2025年1-3季度营业收入1566亿元，同比下降3.5%，归母净利润534亿元，同比增长3%。2、净利息收入同比下降2.1%，非息收入同比下降6.4%，其中手续费净收入同比增长5.7%，净其他非息收入同比下降17%。3、截至25Q3末，不良贷款率1.16%，关注率1.63%，拨备覆盖率204.2%。4、25Q3末核心一级资本充足率9.59%，较上季末提升10bp。5、25Q3末制造业中长期、战略性新兴产业、民营经济贷款余额较年初分别增长15.4%、13.1%、6%。6、1-3Q披露净息差1.63%，环比持平。

  

   #盈利预测与评级：维持公司2025-27年EPS预测为1.25/1.29/1.33元，当前股价对应PB估值分别为0.58/0.54/0.51倍。维持“增持”评级。

  

   #风险提示：如果宏观经济超预期下行，可能增加大额风险暴露的潜在风险。

  

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