万丰奥威(002085):Q3业绩同比增38％,关注《十五五》低空经济产业规划-2025年三季报点评

#核心观点：1、2025年前三季度公司实现营业收入114.16亿元，同比增长0.4%；归母净利润7.29亿元，同比增长29.4%；扣非归母净利润6.03亿元，同比增长20.8%。2、2025年第三季度公司实现收入39.22亿元，同比下降1.93%；归母净利润2.29亿元，同比增长38.1%；扣非归母净利润2.16亿元，同比增长53.9%。3、前三季度汽车金属部件轻量化业务实现收入93.85亿元，同比增长0.02%；通航飞机创新制造业务实现营业收入20.31亿元，同比增长2.20%。4、国家发改委介绍《十五五规划建议》提出加快低空经济等战略性新兴产业集群发展，潜在市场或达到万亿级及以上。5、公司作为低空经济龙头，通航飞机与eVTOL双轮驱动，持续开拓全球私人飞机市场并推进新机型研发。

  

   #盈利预测与评级：维持2025-2027年盈利预测，归母净利润分别为10.7亿元、13.2亿元、15.3亿元，对应EPS分别为0.5元、0.6元、0.7元，对应PE分别为34倍、28倍、24倍。强调“推荐”评级。

  

   #风险提示：低空政策不及预期、低空飞行器安全风险。

  

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