华峰测控(688200):公司25H1收入稳健增长,海外市场销售收入高增-跟踪报告之六

#核心观点：1、公司2025年上半年实现营业收入5.34亿元，同比增长40.99%；实现归母净利润1.96亿元，同比增长74.04%；实现扣非归母净利润1.75亿元，同比增长37.66%。2、全球半导体行业企稳回升，国家深化产业链自主可控战略布局，国内测试设备企业迎来良好发展机遇。3、公司凭借在模拟及混合信号测试领域长期积累的技术优势，深化与行业优质客户合作，产品保持良好更新和迭代。4、公司坚持国内市场与国际市场双轮驱动战略，加速海外战略布局，积极开拓越南、印度等新兴市场，2025年上半年实现海外收入0.58亿元，同比增长141.71%。

  

   #盈利预测与评级：维持公司2025-2026年归母净利润预测分别为4.59、6.05亿元，新增2027年归母净利润预测为7.63亿元，对应的PE值为56x、43x和34x。维持公司“增持”评级。

  

   #风险提示：技术与产品研发风险；贸易环境影响。

  

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