赛力斯(601127):具身智能布局深化,新车持续放量,港股IPO加速-公司信息更新报告

#核心观点：1、旗下赛力斯凤凰与火山引擎签署具身智能合作协议，围绕智能机器人决策、控制与人机增强技术协同攻关，构建技术研发与场景验证闭环机制，聚焦汽车产业生态数智化升级。2、公司正经历强势新车周期：新M7大改款全方位升级，上市7天大定破6万台，月产能可达3万台；M8上市5个多月交付破10万台；M9实现18个月稳居50万以上销量冠军，累计交付超24万台；M6预计2026年推出，定位更低，具备大爆款潜力。3、发行H股获中国证监会备案，港股IPO临近，拟将募资净额的70%用于研发投入，20%用于多元化新营销渠道投入、海外销售及充电网络服务，以提升全球知名度，海外业务有望成为重要业绩增长点。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为103.1/138.3/169.1亿元，当前股价对应的PE分别为25.4/18.9/15.5倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：新能源车销量、海外开拓进程、具身智能业务发展不及预期，境外发行上市不确定性等。

  

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