信立泰(002294):两款高血压药物如期获批上市,多条管线有望迎来收获期-半年报点评

#核心观点：1、2025年上半年营业收入21.31亿元，同比增长4.32%；归母净利润3.65亿元，同比增长6.10%。2、2025年第二季度营业收入10.69亿元，同比增长12.30%；归母净利润1.65亿元，同比增长14.55%。3、信超妥/S086和复立安/SAL0108两款高血压药物获批上市，适应症为原发性高血压，正筹备医保谈判。4、降糖新药信立汀借助医保目录实现快速上量，肾性贫血新药恩那罗、骨科用药欣复泰等产品收入显著提升。5、重点在研项目进展顺利，恩那度司他、SAL056上市申请正在审评；S086慢性心衰III期完成患者入组；SAL003完成III期临床研究预计年内递交上市申请；JK07慢性心力衰竭国际多中心II期临床获积极中期数据。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入为44.27亿元、54.22亿元、62.70亿元；预计2025-2027年归母净利润为6.88亿元、8.16亿元、9.33亿元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：销售放量不及预期，研发进度不及预期，政策变动风险

  

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