日月股份(603218):业绩稳健增长,铸件收入实现高增-2025年半年报点评

#核心观点：1、2025年上半年营业收入32.26亿元，同比增长80.41%；归母净利润2.84亿元，同比减少32.74%；扣非归母净利润2.59亿元，同比增长69.98%。2、2025Q2营业收入19.25亿元，同比增长76.58%，环比增长48.03%；归母净利润1.63亿元，同比减少51.38%，环比增长34.74%。3、球墨铸铁类产品实现营业收入28.23亿元，同比增长66.00%，毛利率同比下降1.90个百分点至17.38%。4、销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为0.17%、3.02%、4.63%，分别同比下降0.33、1.44、0.19个百分点。5、已形成年产70万吨铸造产能规模和42万吨精加工产能；后续建设将形成54万吨精加工产能规模。6、合金钢业务实现营收0.34亿元，同比增长4.34%。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润为7.02亿元、8.21亿元、9.10亿元，对应EPS分别为0.68元、0.80元、0.88元，当前股价对应2025-2027年PE分别为19倍、16倍、14倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：风电装机不及预期、原材料价格波动风险、新业务拓展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。