珠江股份(600684):"城市服务+文体运营"助力公司营收利润增长-2025年半年报点评

#核心观点：1、2025年上半年营业收入7.43亿元，同比增长12.01%。2、归母净利润0.19亿元，实现扭亏为盈，主要因持有的股票资产股价上涨。3、扣非归母净利润0.10亿元，同比下降57.31%，主要受市场环境及经营成本增加影响。4、在管项目365个，建筑面积约4384万方，较2024年末提升12.27%。5、全国竞得体育场馆项目31个，建筑面积约330.07万平方米，较2024年末提升17.60%。6、向特定对象发行股票申请获通过，控股股东拟以2.92元/股价格认购，募资金额不超过7.38亿元。

  

   #盈利预测与评级：预测2025-2027年营业收入分别为18.11亿元、21.06亿元、24.62亿元，同比增长16.2%、16.3%、16.9%；归属母公司股东净利润分别为0.45亿元、0.76亿元、1.10亿元，同比增长186.3%、71.4%、44.1%。维持“推荐”评级。

  

   #风险提示：公司体育场馆拓展不及预期；市场回暖速度不及预期。

  

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