朗迪集团(603726):积极转型AI+机器人,战略投资电子半导体

#核心观点：1、公司是国内风叶风机行业龙头企业之一，是格力、美的、海尔、英维克等知名品牌空调厂的主要供应商。2024年受益于“家电以旧换新”政策，家用空调风叶产品产销量显著增长，市场份额进一步提升。2、2024年9月公告拟投资1.1亿元在泰国新建生产基地，设计产能为1270万件/年空调风叶，助力海外市场份额拓展。3、成功攻克永磁无刷电机系统全链条技术难题，掌握驱动器硬件设计、嵌入式软件算法以及系统集成等关键技术。EC后向离心风机产品可适配数据中心散热需求，下游应用场景延伸有望拓展新兴需求。4、自研关节模组已完成验证测试，采用模块化架构设计，支持多种工业总线通信协议，能够适应协作机器人和人形机器人等主流应用场景的需求。5、2025年7月公告拟以不超过1.21亿元收购宁波聚嘉科技不超20.1667%股权。宁波聚嘉是目前行业内唯一具备从高性能LCP纤维级基体树脂、改性树脂到高性能LCP纤维全产业链规模化生产及研发能力的高科技企业。6、通过收购持有甬矽电子7.59%股权，该笔投资回报率已超700%。7、通过宁波燕创德鑫基金（持股5.95%）穿透投资长鑫科技集团。8、持有燕创宸翊基金出资比例为28.44%，间接持有上海微电子装备股份。间接持有台湾及至微机电股份有限公司股份比例3.89%。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年营业收入分别为21.76亿元、24.91亿元、28.42亿元；归母净利润分别为1.92亿元、2.28亿元、2.64亿元。首次覆盖，给予“买入”评级。

  

   #风险提示：下游需求不及预期；业绩预测和估值不达预期。

  

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