国能日新(301162):功率预测领军者,分布式光伏功率预测+创新业务双轮驱动公司成长-深度报告

#核心观点：

   1、公司以功率预测产品为基本盘，占总营收比重接近60%，毛利率近70%，并拓展分布式光伏功率预测与创新业务（虚拟电厂、电力交易、储能和微电网）。

   2、公司是功率预测系统领军者，2024年市占率预计超30%，2025年整体功率预测市场规模预计超40亿元。

   3、功率预测系统收入分为软件服务（类SaaS模式，续费率95%）、设备、改造三种类型，未来集中式光伏与风电站稳定增长+分布式光伏新市场爆发将驱动业务发展。

   4、电力交易软件市场空间预计今年近10亿，公司提供电力交易辅助决策支持平台等三类产品与服务。

   5、虚拟电厂市场空间达百亿级，公司以聚合商和技术服务商双重身份参与，已获得多省份电网聚合商准入资格。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025/2026/2027年归母净利润分别为1.20/1.54/1.96亿元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   功率预测、电力交易、虚拟电厂行业发展不及预期，公司业务进展、盈利预测与估值不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。