仕佳光子(688313):拟收购FSG控股权,光连接一体布局-公司更新报告

#核心观点：

   1、公司拟收购东莞福可喜玛通讯科技（FSG）的控股权，预计将收购82.38%股份，此举有望捋顺MPO、FAU两大产品线，增厚未来两年预测期内的利润。

   2、FSG 2024年营业收入为2.7亿元，净利润为0.8亿元；2025Q1营收为8257万元，利润为8000万元。

   3、MPO行业对各类插芯的供应依然紧缺，公司在这两项业务上具备核心MT物料的优势，有望在AI需求大爆发下获得更好的市场机会。

   4、催化剂包括业绩高增长和收购顺利推进。

  

   #盈利预测与评级：

   上调公司2025-2027年归母净利润至4.55/6.76/8.47亿元（前值为3.23/3.61/4.60亿元），对应EPS为0.99/1.47/1.85元。给予2025年51x PE，上调目标价至50.49元（前值为32.9元），维持增持评级。

  

   #风险提示：

   行业需求低于预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。