万兴科技(300624):万兴天幕2.0正式发布,与多模态AI时代共振-事件点评

#核心观点：

   1、6月22日，公司在华为开发者大会2025盘古高峰论坛上发布万兴天幕音视频多媒体大模型2.0，该产品融合华为云盘古多模态大模型能力。

   2、万兴天幕2.0依托华为云AI算力与盘古大模型行业经验，结合公司20余年行业积淀及15亿用户数据，实现音视频垂类原子能力的全面跃升。

   3、公司天幕AI视频生成产品具备高性价比，生成一条5s视频消耗约0.5元，远低于竞品，天幕APP版本即将推出，有望在C端实现广泛应用。

   4、公司2024年重点发力移动端，Filmora移动端产品月活用户年内增长约90%，1Q2025收入同比增长超过100%。AI原生应用方面，万兴播爆/Virbo和SelfyzAI收入分别同比增长约2倍和4倍。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年实现营业收入16.57/19.92/24.60亿元，归母净利润0.28/1.19/2.48亿元。对应PS分别为8.0/6.6/5.4倍，上调至"买入"评级。

  

   #风险提示：

   新产品推广不及预期；视频模型技术升级不及预期；创意软件竞争格局恶化。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。