中国核电(601985):核绿电量延续优异表现,上半年业绩展望稳健-事件点评

#核心观点：

   1、2025年上半年公司累计商运发电量为1217.76亿千瓦时，同比增长15.65%；上网电量为1151.04亿千瓦时，同比增长15.92%。

   2、核电发电量998.61亿千瓦时，同比增长12.01%，主要受益于机组大修天数减少和漳州1号机组年初商运。

   3、新能源发电量219.15亿千瓦时，同比增长35.76%，但归母业绩贡献可能因持股比例降低而面临压力。

   4、公司控股在建及核准待建核电机组19台，装机容量2185.90万千瓦；新能源控股在建装机容量1044.75万千瓦。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年EPS分别为0.53元、0.56元和0.63元，对应PE分别为17.84倍、16.68倍和14.78倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   1、新建项目投产进度与效益不及预期风险；

   2、风况、日照资源不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。