中国核电(601985):核绿电量延续优异表现,上半年业绩展望稳健-事件点评
长江证券 2025-07-06发布
#核心观点:
1、2025年上半年公司累计商运发电量为1217.76亿千瓦时,同比增长15.65%;上网电量为1151.04亿千瓦时,同比增长15.92%。
2、核电发电量998.61亿千瓦时,同比增长12.01%,主要受益于机组大修天数减少和漳州1号机组年初商运。
3、新能源发电量219.15亿千瓦时,同比增长35.76%,但归母业绩贡献可能因持股比例降低而面临压力。
4、公司控股在建及核准待建核电机组19台,装机容量2185.90万千瓦;新能源控股在建装机容量1044.75万千瓦。
#盈利预测与评级:
预计公司2025-2027年EPS分别为0.53元、0.56元和0.63元,对应PE分别为17.84倍、16.68倍和14.78倍,维持"买入"评级。
#风险提示:
1、新建项目投产进度与效益不及预期风险;
2、风况、日照资源不及预期风险。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。