焦点科技(002315):全链路B2B外贸服务商,跨境+AI双轮驱动业绩高质增长

#核心观点：

   1、公司主营跨境B2B外贸服务，依托“中国制造网”平台提供全流程服务，2024年营收16.6亿元，同比+9.31%，归母净利润4.51亿元，同比+19.09%，过去三年利润复合增速22.55%。

   2、公司在业内率先推出垂类AI工具“AI麦可”，已实现AI Agent转型并贡献数千万收入增量，中国制造网注册买家数量2000万+，综合实力预计行业第二。

   3、跨境出口B2B电商行业2018-2022年市场规模复合增速21.8%，2024年预计规模6.1万亿元，企业加速拓展海外业务趋势下，跨境B2B平台迎来潜在客户增长机遇。

   4、公司在买家端流量拥有区域结构优势，在东南亚、中东、拉美等市场分布广泛，平台提供B2B在线交易、收款、物流等全贸易流程服务，且在制造业领域拥有20余年数据积淀，更了解用户需求和业务痛点。

   5、公司借助垂类外贸AI工具提升供应商与中国制造网的粘性，增加会员付费意愿。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年分别实现归母净利润5.53/6.4/7.37亿元，分别同比增长22.47%/15.87%/15.12%，对应的PE分别为25.8/22.3/19.4倍。给予公司2025年目标价49-59元/股，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

  

   #风险提示：

   国际外贸环境恶化；AI业务发展不及预期；数据安全与隐私保护风险；外贸经济景气度不佳的风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。