诚益通(300430):康复设备市场广阔,脑机接口布局持续推进-公司动态研究报告

#核心观点：

   1、2025年一季度，公司实现营业收入1.89亿元，同比下滑29.42%；归母净利润0.13亿元，同比下滑59.09%。2024年，公司实现营业收入9.58亿元，同比下降18.49%；归母净利润0.97亿元，同比下降43.23%。收入和利润下滑主要由于下游部分领域资本开支减少及医院治理力度加强导致决策周期延长。

   2、公司通过侵入式和非侵入式脑机接口技术的战略布局提升其在全球康复医疗器械市场的竞争力。2024年5月，公司孙公司北京脑连科技有限公司与大兴医药基地管委会合作成立了“脑机接口植入式生物实验室”。非侵入式方面，公司同华南理工大学、清华大学积极开展产学研用合作。

   3、公司通过强化技术赋能、精准的市场布局和内外部管理优化，在智能制造和康复医疗设备两个板块持续推动业绩增长。智能制造方面，“医药+非医药”双业务战略稳步推动公司业务增长。康复医疗方面，公司产品已应用于国内5000余家医疗机构，业务范围覆盖30多个国家主流市场。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年收入分别为10.06、10.94、11.93亿元，EPS分别为0.36、0.43、0.53元，当前股价对应PE分别为54.4、46.1、37.5倍。首次覆盖，给予“买入”投资评级。

  

   #风险提示：

   市场扩张不及预期、研发进展不及预期、行业政策及监管风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。