奥普科技(603551):限制性股票激励计划草案发布,高分红比例提供持续稳健回报-公司动态研究

#核心观点：

   1、公司发布2025年限制性股票激励计划，拟授予617.00万股限制性股票，占总股本的1.58%，激励对象为17名核心人员。

   2、激励计划考核目标为2025-2027年营业收入18.70/19.00/19.40亿元，同比分别+0%/+2%/+2%，扣非净利润2.90/3.00/3.15亿元，同比分别+3%/+3%/+5%。

   3、2024年公司销售净利率为15.99%，同比提升0.34个百分点，现金分红总额占归母净利润比例为108.75%。

   4、公司以浴霸及集成吊顶产品为核心，发展电器+家居双业务，布局智能家居市场。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司营业收入18.95/19.69/21.11亿元，归母净利润3.08/3.25/3.49亿元，对应PE估值为13/13/12x，维持公司“增持”评级。

  

   #风险提示：

   品类拓展不及预期，电商渠道发展不及预期，智能家居市场竞争加剧，地产需求恢复不及预期，终端消费力恢复不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。