君实生物(688180):JS207(PD1/VEGFA双抗)临床前数据发表,展现二代PD1抗肿瘤潜力-公司点评报告

#核心观点：

   1、君实生物自主研发的重组人源化抗PD-1和VEGF双特异性抗体JS207的临床前研究结果在国际知名学术期刊《Frontiers in Immunology》上发表。

   2、JS207展示出与同类药物相当或更优的抗原亲和力、免疫活化及血管增殖调控作用，在多种肿瘤模型中表现出强劲的抗肿瘤活性，同时具有良好的耐受性和热稳定性。

   3、JS207已开展多项I-II期临床研究，涉及非小细胞肺癌、肝细胞癌、肾癌、结直肠癌等多种肿瘤。

   4、JS207具备与公司其他产品如DKK1抑制剂、CTLA-4单抗、CLDN18.2ADC联用的潜力。

   5、JS207具有BD潜力，海外药企看重PD1/VEGF的大药潜力，仍有MNC未布局二代PD1产品。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营收分别为26、35、45亿元，同比增速分别为33.45%、34.62%、28.57%，归母净利润分别为-6.85、0.29、3.06亿元，同比增速分别为46.53%、104.18%、968.22%，维持“强烈推荐”评级。

  

   #风险提示：临床失败风险、竞争加剧风险、产品销售不及预期风险、政策风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。