能科科技(603859):Agent+机器人赋能工业智能化,看好自研产品发展

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入15.10亿元，同比增长7.47%；归母净利润1.92亿元，同比下降15.17%。

   2、2025Q1公司营业总收入3.37亿元，同比下降16.65%；归母净利润4899.28万元，同比下降12.07%。

   3、公司构建了完整的自研数智化产品线，涵盖"乐系列"和"灵系列"两大核心产品体系，2024年毛利率提升0.81pct，2025Q1毛利率同比提升3.72pct。

   4、公司持续深化与华为、西门子、亚马逊等企业的战略合作，打造工业软件和AI产品体系，重点落地AI产品和服务等创新应用。

   5、公司AI产品与服务业务主要为客户提供自主研发的"灵系列"AI agent产品与服务，已实现在机器人、汽车工艺设计优化和高端装备AI质检等场景的应用。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年收入分别为17.27/20.32/24.06亿元，归母净利润分别为2.30/2.92/3.59亿元，对应PE分别为29.95/23.53/19.16X，首次覆盖给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期；业绩预测和估值不达预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。