中原传媒(000719):主业稳健、分红丰厚,智慧教育推进在即-深度研究报告

#核心观点：

   1、看好公司主业稳定性及AI教育业务发展前景，维持“增持”评级。

   2、公司经营稳健，分红稳定丰厚，性价比突出，股息率4.56%为行业第二，分红比例46.35%处于行业中上水平。

   3、主业稳健向上，出版发行营收均有增长，利润率更高的出版板块增速更高，可拉动整体盈利状况。

   4、公司在河南省教育市场处于主导地位，为义务教育免费教科书“单一来源采购”供应商，发行端覆盖全省18个地市。

   5、AI教育业务持续推进，2025年启动平台二期建设，重点提升AI服务能力，预计2025年下半年正式上线运行。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年EPS分别为1.34/1.44/1.51元，相比上次预测上调，主要由于业务稳定情况好于预期及税收优惠政策延续。给予公司目标价16.17元，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   在校生规模下滑；分红不及预期；AI教育推进不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。