博俊科技(300926):核心客户需求向好促进盈利增长强劲

#核心观点：

   1、公司2024年营业收入42.27亿元，同比增长62.5%；归母净利润6.13亿元，同比增长98.7%；扣非归母净利润6.12亿元，同比增长100.7%。

   2、2025年1季度营业收入11.00亿元，同比增长37.8%；归母净利润1.49亿元，同比增长48.0%；扣非归母净利润1.49亿元，同比增长54.3%。

   3、2024年毛利率27.6%，同比提升2.1个百分点；2025年1季度毛利率26.0%，同比提升0.3个百分点。

   4、公司深度绑定国内头部自主品牌及新势力车企，为赛力斯、理想、吉利、小鹏、零跑等客户配套车身模块化产品，主要客户需求持续旺盛。

   5、公司加快推进产能建设，在常州武进、重庆长寿、浙江金华等地设立全资子公司及建设汽车轻量化零部件生产基地项目。

  

   #盈利预测与评级：

   预测2025-2027年归母净利润分别为8.28、10.96、14.38亿元，可比公司2025年PE平均估值为17倍，目标价32.47元，维持买入评级。

  

   #风险提示：

   冲压业务收入低于预期、注塑业务收入低于预期、主要客户销量低于预期、原材料价格上涨影响。

  

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