迈为股份(300751):拟发行可转债募资近20亿元,设备龙头加码钙钛矿叠层

#核心观点：

   1、投资钙钛矿叠层项目，苏州&宣城两地布局：募投项目总投资21.38亿元，拟发行可转债募资19.7亿元。项目建成达产后可实现年产钙钛矿叠层太阳能电池制造设备20套，年收入40亿元（不含税），年净利润6亿元。

   2、钙钛矿叠层技术发展加速，多玩家布局：纤纳光电、协鑫光电、极电光能等初创企业加快建设钙钛矿组件量产线，预计于2025年投产。隆基、通威、晶科等晶硅电池头部企业均已投入钙钛矿晶硅叠层电池研发。

   3、HJT与钙钛矿技术更相融，迈为已具备钙叠层电池设备整线交付能力：迈为已自主开发适用于量产的钙钛矿空穴传输层、钙钛矿涂膜及结晶等一系列工艺及相关设备，具备钙钛矿-晶硅叠层电池整线交付能力。

  

   #盈利预测与评级：维持公司2025-2027年归母净利润为7.6/8.8/11.0亿元，当前市值对应PE为25/22/18倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：研发不及预期，产业进展不及预期。

  

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