雷赛智能(002979):发布股权激励＆员工持股计划彰显业绩增长信心,机器人业务风正时济-事件点评

#核心观点：

   1、公司发布股权激励草案和员工持股计划，拟授予股票权益合计1330万股，占总股本4.32%，员工持股计划涉及股票不超过290万股，占总股本0.94%。

   2、考核目标显示公司增长信心，25-27年营收增速预计为20%/25%/20%，净利润增速预计为30%/23%/19%。

   3、公司在运控主航道持续深耕，24年伺服收入同比增长12%，市占率达3.8%，小型PLC收入同比增长88%。

   4、经销模式贡献显著，24年经销收入7.7亿元，同比增长93%，经销商达200+家，办事处30+个。

   5、公司积极布局机器人领域，24年成立两家子公司专注于无框/空心杯电机、模组及解决方案，相关产品已发布并持续迭代。

  

   #盈利预测与评级：

   维持25-27年公司归母净利润预测为2.8/3.7/4.8亿元，同比增速分别为+40%/+31%/+31%，对应现价PE分别为55x、42x、32x，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济下行，竞争加剧等。

  

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