开立医疗(300633):海外收入占比提高,高端产品放量可期-2024年年报点评

#核心观点：

   1、公司2024年实现营收20.14亿元（-5.02%），归母净利润1.42亿元（-68.67%），扣非归母净利润1.10亿元（-75.07%）。

   2、2024年海外业务收入9.70亿元（+3.27%），占比48.17%。

   3、公司推出高端全身机器S80及高端妇产机P80，在高端领域取得突破性进展，同时推出高端便携X11和E11系列，填补高端便携空白。

   4、公司自主研发的超声探头具有高密度、高灵敏度、超宽频带等技术特点，单晶探头领域处于国际先进水平。

   5、消化呼吸产品线推出全新4K iEndo智慧内镜平台HD-650，具有超分辨成像功能，提供超高清图像画质和丰富的4K视频传输接口。

  

   #盈利预测与评级：

   下调2025-2026年预测EPS为0.80/1.01元，新增2027年预测EPS为1.30元，给予2025年目标PE 42X，目标价33.78元，评级为谨慎增持。

  

   #风险提示：

   海外拓展不及预期，国内招投标恢复不及预期，新产品推广不及预期。

  

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