中控技术(688777):AI+机器人驱动流程工业革命,聚焦智能化-2024年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入91.39亿元，同比增长6.02%；归母净利润11.17亿元，同比增长1.38%。2025年Q1营业收入16.07亿元，同比下降7.55%；归母净利润1.20亿元，同比下降17.42%。

   2、工业自动化及智能制造解决方案收入56.43亿元，同比增长13.86%；工业软件收入26.53亿元，同比增长20.70%；仪器仪表收入6.43亿元，同比增长3.48%。

   3、机器人业务收入0.56亿元，新签订单1.67亿元，发布流程工业机器人解决方案"Plantbot"。

   4、海外收入7.49亿元，同比增长118.27%；新签海外合同13.55亿元，同比增长35%以上。

   5、化工行业营收33.66亿元，同比增长5.89%；石化行业营收18.54亿元，同比增长10.59%；油气行业营收8.85亿元，同比增长47.84%。

   6、公司聚焦工业AI转型，构建"AI+机器人"技术融合创新体系，打造"1+2+N"工业AI驱动的企业智能运行新架构。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入为104.11亿元、118.02亿元、132.94亿元，对应增速13.9%、13.4%、12.6%；归母净利润为12.79亿元、14.62亿元、16.67亿元，对应增速分别为14.5%、14.3%、14.0%。给予公司2025年37xPE，对应目标价59.94元，维持"强推"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济不景气；海外拓展不及预期；研发进度不及预期。

  

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