杰瑞股份(002353):油服设备龙头,国际化战略稳步推进-2024年年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、杰瑞股份是全球领先的油气田成套装备制造商和油田服务提供商，2024年收入133.55亿元，归母净利润26.27亿元，毛利率/净利率为33.70%/20.11%。

   2、2025年一季度收入26.87亿元，同比增长26.07%，归母净利润4.66亿元，同比增长24.04%，发展态势向好。

   3、高端装备业务竞争力强，在国内压裂、固井、连管等领域市占率第一，2024年高端装备制造收入91.80亿元，同比增长12.71%。

   4、国际化战略推进顺利，2024年海外收入60.37亿元，同比增长23.51%，在中东和北美市场取得多项突破。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025年-2027年归母净利润分别为30.15/34.22/38.92亿元，对应PE 12/10/9倍，给予“优于大市”评级。

  

   #风险提示：

   原油天然气价格波动加剧风险；市场竞争加剧及收款风险；国际化经营风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。