海力风电(301155):2024年业绩扭亏为盈,2025年海风建设高增

#核心观点：

   1、2024年实现归母净利润6611.2万元，同比扭亏为盈。25Q1实现收入4.4亿元，同比增长251.5%；实现归母净利润0.6亿元，同比减少13.3%。

   2、公司坚持“海上+海外”战略，重点研发布局深远海市场产品，构建设备制造、新能源开发、施工及运维三大业务板块。

   3、2024年公司塔筒出货82套，同比-22.64%，桩基出货92套，同比-16.36%，导管架出货14套，同比+55.56%。

   4、2025-2026年国内海风装机或提速发展，公司有望受益于行业提速发展。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025/2026/2027年实现收入53.07/76.15/98.74亿元，同比+291.8%/43.5%/29.7%，预计实现归母净利润8.06/10.73/13.15亿元，同比+1118.9%/33.1%/22.6%，对应当下17/13/10倍市盈率，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   风电装机不及预期风险；项目合同延期风险；基地投建进度不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。