冰山冷热(000530):冷热核心事业稳步发展,并购与新事业未来可期

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入45.31亿元，同比减少5.91%；归母净利润1.10亿元，同比增长123.46%。

   2、2025年一季度营收11.63亿元（+0.26%）；归母净利润0.30亿元（+2.90%）。

   3、工业制冷领域技术接近国际竞争对手，在石油炼化、精细化工等领域签订多个高标项目。

   4、商用冷链业务在国内率先实现全程绿色智能冷链，具备领先竞争力。

   5、并购子公司稳健发展，松洋压缩机拓展欧洲及南美市场，松洋制冷推进溴化锂机组出口。

   6、新事业领域取得进展，储能热管理、CCUS等订单大幅增长。

  

   #盈利预测与评级：

   2025-2027年预测营业收入为49.97/55.19/61.79亿元；归母净利润分别为1.60/2.07/2.70亿元；维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   1）政策波动风险；2）市场竞争加剧影响利润率的风险；3）原材料大幅波动的风险；4）研究依据的信息更新不及时，未能充分反映公司最新状况的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。