隆达股份(688231):24年业绩实现快速提升,国际收入实现大幅增长

#核心观点：

   1、24年公司实现营收13.91亿元，同比+15.22%，归母净利润6611.40万元，同比+19.38%，扣非归母净利润4438.13万元，同比+51.21%。

   2、分产品看：高温合金收入8.97亿元（yoy+23.96%），毛利率提升1.60个百分点；镍基耐蚀合金收入下降25.83%至6242.25万元。

   3、分行业看：航空航天行业营收4.35亿元（yoy+46.64%），毛利率提升2.24个百分点；燃机行业收入2.67亿元（yoy+67.34%），毛利率微降0.38个百分点。

   4、分地区看：境外收入2.62亿元（yoy+167.84%），毛利率大幅提升7.18个百分点。

   5、24年毛利率15.88%，同比提升0.51pct；净利率4.75%，同比提升0.17pct。

   6、25Q1营收3.44亿元，同比+8.67%；归母净利润2853.91万元，同比+3.20%。

   7、公司加速国际化布局，与多家海外客户新签/续签长期协议，推进海外生产基地建设。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025/2026/2027年归母净利润为0.99/1.29/1.62亿，对应PE 41/31/25倍，维持"强烈推荐"评级。

  

   #风险提示：

   市场开拓不及预期、原材料价格波动风险。

  

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