欧康医药(833230):"槐米+枳实"双主线产品生态,国内纯植物提取原料药上市公司-深度研究

#核心观点：

   1、公司是国内专注于天然维生素P类植物提取的高新技术企业，以“槐米+枳实”双主线产品生态为核心，产品广泛应用于保健品、食品添加剂、药品及化妆品等领域。

   2、公司重视研发创新，累计获授权专利28项，主导编制了6项国际商务标准，主要产品包括槐米类、枳实类、综合类植物提取物。

   3、2024年营收3.10亿元，同比+27.78%，归母净利润2244.23万元，同比+34.62%；2025Q1营收和净利下降，主要受国际贸易环境、新产线调试等因素影响。

   4、全球植物提取行业2022-2027年复合年均增长率预计为12.3%，2027年市场规模将达615亿美元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司营业收入分别为345.42/402.14/451.32百万元，同比增长11.33%/16.42%/12.23%；2025-2027年公司归母净利润分别为22.84/34.01/46.08百万元，同比增长1.76%/48.91%/35.52%。首次覆盖给予“增持”评级。

  

   #风险提示：

   公司产品资质认证续期风险，国际贸易环境风险，原材料供应及价格波动风险，公司主要产品生产工艺替代风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。