奥赛康(002755):创新转型成果初现,前药平台市场潜力可观-首次覆盖报告

#核心观点：

   1、奥赛康聚焦消化、肿瘤、耐药感染、慢性病4个治疗领域，截至2024年9月已有32个产品通过一致性评价，13个产品中标国采。

   2、SmartKine是公司自主研发的细胞因子前药技术平台，具有避免“细胞因子陷阱”、选择性免疫细胞激活等四大优势，ASKG315和ASKG915处于临床Ⅰ期。

   3、ASKB589在CLDN18.2高表达人群中三联疗法的ORR为81.8%，DCR为100%，临床进度领先。

   4、利厄替尼1L和2L适应症相继获批上市，2024年10月与信达生物达成独家商业化合作。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年总体收入分别为19.18/21.69/29.35亿元，同比增长分别为7.92%/13.07%/35.30%，归母净利润1.90/2.89/5.30亿元。目标价29.35元/股，6个月评级买入。

  

   #风险提示：

   研发不及预期风险、市场竞争风险、集采冲击风险、政策法规风险、测算主观性风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。